芯源微接待209家机构调研，包括百达资产管理有限公司、百年保险资产管理有限责任公司、宝盈基金管理有限公司等lg...

2025年4月30日，芯源微披露接待调研公告，公司于4月28日接待百达资产管理有限公司、百年保险资产管理有限责任公司、宝盈基金管理有限公司、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司、北京诚盛投资管理有限公司等209家机构调研。

公告显示，芯源微参与本次接待的人员共2人，为财务总监张新超，董事会秘书刘书杰。调研接待地点为公司会议室。

据了解，2024 年度芯源微实现营收 17.54 亿，同比增长 2.13%，前道 Track 等产品收入提升，小尺寸产品收入下降。新签订单 24 亿元，前道化学清洗等设备增长迅猛。年度归母利润 2 亿，同比下降 19%，归因于研发等投入增加。经营活动现金流量净额 4.4 亿元，由负转正。

据了解，2025 年一季度公司收入 2.75 亿，同比增长 13%，归母利润 466 万，同比下降 70%，一季度新签订单良好。北方华创股权受让已获北京国资批复，推进相关流程会披露进展。

据了解，投资者问答环节涉及前道 Track 在各大客户的进展、超高产能 FTEX 涂胶显影机的研发进展、新产品前道化学清洗机的产品进展、新产品临时键合机和解键合机的商业化进展等，还包括研发投入项目、现金流改善原因、股权激励摊销费用、员工增长情况及控制权变更事项进展等内容。

调研详情如下：

一、公司经营情况说明

尊敬的各位投资者,大家晚上好!

2024年度,公司实现营收17.54亿,同比增长2.13%,前道Track、前道清洗、后道先进封装的收入金额同比均有所提升,小尺寸产品的收入有所下降,主要还是跟细分行业景气度导致的存量订单结构有关,这两年小尺寸的签单规模整体在下降,导致小尺寸的收入略有下降。

签单方面,2024年公司新签订单24亿元(含demo及LOI),同比增长10%,前道化学清洗设备及键合设备作为新增长点发展较为迅猛,公司高温硫酸清洗设备已通过国内领先逻辑客户工艺验证,成功打破国外垄断,获得客户高度认可,目前公司化学清洗品类已获得国内多家大客户订单及验证性订单;新产品键合品类去年整体签单同比也实现高速增长,是一个具有良好增长弹性的细分赛道。

利润方面,2024年度公司归母利润2个亿,同比下降19%,这个主要是研发投入以及人员成本费用增加导致,研发投入同比增加1个亿,管理费用、销售费用等同比增加8300万。此外,综合毛利率方面,由于会计政策的变化,2024年新的会计准则规定了售后服务费需要从销售费用扣出来放到营业成本,如果按同一口径,2024年毛利率水平同比基本持平。

现金流管控方面,2024年度公司经营活动现金流量净额达到4.4亿元,相比去年的-5.6亿大幅由负转正,一方面销售回款和政府补助有所增加,另一方面公司库存管理能力和采购付款节奏持续优化,现金流状况持续好转。

2025年一季度的,公司收入2.75亿,同比增长13%,归母利润466万,同比下降70%;一季度新签订单情况良好,但总体来看,公司每年一季度营收端都是淡季,对全年的指标性意义不是很强。

还有一个就是北方华创股权受让的进展,想必大家已经看到公告了,目前已经拿到了北京国资的批复,正在如期推进经营者集中申报、交易所过户等流程,公司也会按实际进度披露相关进展。

以上,下面请大家提问!

二、投资者问答环节

1、前道Track在各大客户的进展?

2024年,公司前道Track成功获得国内头部逻辑、存储、功率客户订单,包括SOC、SOD、NTD在内的高端offline机台取得快速突破,I-line、KrF机台在多家客户端量产跑片数据良好,客户认可度持续提升。截至报告期末,公司正在不同客户端积极推进ArF浸没式高产能涂胶显影机的导入及验证工作。

2、超高产能FTEX涂胶显影机的研发进展如何?

超高产能FTEX机台采用六层对称架构,中间布局高效的晶圆传输模组作为连接枢纽,在调度上应用多层并行进片回片模式,为整机产能提升奠定更先进的架构基础。超高产能FTEX机台将应对未来5年内高端光刻机产能提升需求。

目前该机台在调度设计和单元测试等多方面进展积极顺利,预计将如期发往客户端进行验证。

3、新产品前道化学清洗机产品进展如何?

2024年,公司战略性新产品前道化学清洗机签单表现优秀,高温SPM机台已通过国内领先逻辑客户工艺验证,成功打破国外垄断,获得国内客户高度认可,目前公司化学清洗机已获得国内多家大客户订单及验证性订单,签单情况积极,公司将力争在化学清洗赛道实现跨越式增长。

4、新产品临时键合机、解键合机商业化进展如何?

自2021年起,公司即获得国内领先存储客户支持,和客户紧密合作,前瞻性研发临时键合、解键合设备,是国内最早进入该领域的设备厂商。目前公司临时键合机、解键合机整体技术已达到国际先进水平。报告期内,该系列设备成功通过多家客户验证,并陆续获得国内多家客户订单,进入逐步放量阶段,目前在手订单已近20台。此外,公司在2.5D/3D先进封装领域布局的新产品Frame清洗设备,也已成功通过客户验证,进入小批量销售阶段。

5、公司研发进展良好,2024年研发费用大幅增长,具体投向在哪些项目上?

2024年,公司持续加大研发投入,研发费用大幅增长,研发投入的机台材料费用占比相对较高。新一代超高产能架构涂胶显影机、化学清洗机、临时键合及解键合机等多款新产品迭代及研发进展顺利,部分核心零部件的技术研发取得阶段性成果并陆续验证应用。

2024年,公司全年研发费用2.97亿,上年同期1.98亿,同比增长49.9%;研发费用率17%,上年同期12%,同比增长5个百分点;主要集中在研发材料及服务费增加。

6、2024年公司现金流同比改善良好,具体原因是什么?

2024年,公司销售回款良好,政府补助及软件产品退税款到账对现金流做了相应补充;同时公司积极调整信用政策,采购付款周期有所延长,经营性净现金流已同比转正。

7、2024年股权激励摊销费用是多少?

公司已实施三期股权激励计划,其中2020年第一期股权激励和2021年第二期股权激励已结束。2024年摊销的股权激励主要是2023年8月份授予的第三期股权激励首次部分及2024年5月份授予的第三期股权激励预留部分,总计158万股,摊销费用总额1.4亿元,分四年逐年摊销,其中,2024年摊销额约6,000万元。

8、公司2024年员工增长了多少,其中有多少是技术人员?

2024年集团人员增长248人,从人员结构来看,人力重心向研发和技术重点倾斜,技术人员增长102人,占比41%,同时公司生产和售后人员数量也保持在良好水平。

9、控制权变更事项的进展

公司于4月22日发布关于筹划控制权变更的进展公告,北方华创收购先进制造、中科天盛股份事宜已通过北京国资委审批,目前正在正常履行交易所合规审批、经营者集中申报等事宜,整体进展比较顺利,请大家关注后续的公告。