机构化浪潮下“数字黄金”崛起 比特币交易策略

Moneta Markets 亿滙04月25日市场分析

日內亚市早盘

比特币连升六日，再度创下一个半月高位。 週五亚洲市早段好淡爭持，反覆向下，围绕著94000美元水平上下浮动。 市场连续一周接收利好消息，目前乐观情绪逐渐冷静，比特币价格也正处於合理回调阶段。

基本面

近期比特币市场正在经歷一场深刻的结构性变革，其基本面支撑已从早期的散户驱动转向由主权財富基金、跨国企业，以及传统金融巨头主导的机构化浪潮。 这一转变不仅重塑了市场的供需格局，更推动比特币逐渐脱离传统风险资產的波动框架，向“数字黄金”的终极敘事迈进。

4月下旬的市场动態也清晰展现出这一趋势，美国商务部长儿子卢特尼克联合软银、Tether及Bitfinex等重量级机构，成立规模超30亿美元的比特币收购基金Twenty One Capital，该基金计划通过反向併购上市，並效仿MicroStrategy模式將比特币作为核心资產持有，而该基金36亿美元的估值， 及其全球第三大比特币持仓实体的潜在地位，將进一步加剧市场的流动性紧缩效应。

从更巨集观的视角观察，比特币的机构化进程呈现出多层次加速態势。 数据显示，4月以来，主权財富基金与大型资管机构，持续通过现货市场及ETF管道增持比特币，而散户投资者则呈现凈流出状態。 这种资本流动的分化现象，与2024年美国比特币现货ETF获批后的市场演变一脉相承，反映出比特币作为机构资產配置工具的定位已得到确立。 尤其值得注意的是，萨尔瓦多、不丹等主权国家，持续扩大比特币国库储备，部分美国州政府也在推进立法將比特币纳入財政管理体系。

市场行为学的演变也同样印证了比特币定位的质变。 4月初比特币与纳斯达克指数的30日相关性係数，仍高达0.8，但至下旬已骤降至0.35以下，这种急速“脱鉤”现象，表明比特币正在摆脱传统风险资產的定价框架。 这种独立性增强的背后，是市场参与者对比特币根本属性的重新认知。

展望后市，仍然会有不少风险因素。 包括美国证券交易委员会（SEC）对稳定币监管的潜在收紧，美股系统性调整的“蝴蝶效应”，以及地缘衝突导致的流动性危机，都可能引发短期剧烈波动。 但无论如何，比特币正在经歷这场从“散户玩具”到“机构必需品”的蜕变，或將重新定义其在全球金融体系中的歷史地位。

技术面

比特币近期技术面呈现强劲的多头突破信号，关键指標与形態显示中期上涨动能正在加速。 在跌破对称三角形后出现“空头陷阱”，並迅速反弹突破该形態，构成强烈的多头突破信号。 该走势伴隨周线图上突破21日指数移动均线，相较其他主流山寨币，更具攻击性。 日线级別上，伴隨放量突破形態上轨，确认了看涨技术结构的有效性。 量能指標出现显著改善，动能指標呈现经典多头排列。

关键阻力和支撑位方面，下方多头防线已上移至85,000-87,000美元区间，上方目標位可参考98,500美元，突破后可以继续上望14万美元。 若周线收盘能站稳93,000美元颈线位，將打开加速上行空间。 需警惕的潜在风险是4小时图RSI，出现顶背离后的技术回调，但任何回踩90日均线的行为，都可能成为新的入场机会。

不过仍要提醒所有交易者，虚擬货币市场具有高度的不确定性，比特币价格可能隨时发生变化。

（请注意： Moneta Markets 亿滙资讯目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。 ）

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