三只松鼠获中国银河买入评级，24Q1变革成效显著，收入重回百亿可期lg...

摘要：4月16日，三只松鼠获中国银河买入评级，近一个月三只松鼠获得8份研报关注。研报预计公司2024~2026年归母净利润分别为3.4/4.4/5.8亿元，同比+54.6%/28.7%/31.8%。研报认为，全渠道终端触达+全品类供应覆盖，高端性价比战略助力收入再上百亿。短期看，预计24Q2业绩延续较快增长，主要系：1）抖音短视频电商红利持续释放；2）分销渠道终端快速建设，自有品牌社区零食店单店模型逐步优化。长期看，公司积极顺应市场趋势形成全品类+全渠道经营方式，更高品质+亲民价格+品牌声誉筑基可持续增长，渗透上游自建工厂叠加一品一链有助于实现总成本领先，全要素合力提供让利空间以深度践行“高端性价比”战略；远期子品牌小鹿蓝蓝做强或有望开创全新品类，贡献第二增长曲线。风险提示：行业竞争加剧的风险，渠道拓展不及预期的风险，食品安全风险。