FX168财经报社(北美)讯 尽管新的贸易威胁再度出现,华尔街策略师们依然在上调对美股的预期。
高盛(Goldman Sachs,GS)周一晚间将标普500指数年底目标点位上调至6,600点,较此前的6,100大幅提高。该行给出的理由包括:美联储可能更深度降息、债券收益率走低,以及投资者愿意忽视短期盈利疲软。
美国银行(Bank of America,BAC)紧随其后也上调了预测,将标普500年底目标从5,600提至6,300,以“赶上市场的迅猛上涨”,该行策略师Savita Subramanian如此形容。然而,这一新目标较周一收盘价仅有约1.1%的上涨空间。Subramanian警告称:“要找到推动标普500继续在第三季度大幅上涨的积极催化剂并不容易。”
她指出,企业盈利指引和经济数据释放了相互矛盾的信号,并补充称:“企业盈利的核心,科技公司业绩,预计将放缓。”
在特朗普再度点燃全球贸易紧张局势,威胁对来自日本和韩国的进口商品加征25%的关税之际,这些看涨修正尤为引人注目。新的贸易担忧令周一美股普遍下挫。
自今年4月特朗普首次提出“解放日”(Liberation Day)关税威胁以来,美股已实现了历史性反弹。当时,特朗普承诺对美国一些最大的贸易伙伴大规模加征关税,引发股市短暂大跌。白宫随后缓和了立场,先是给予了90天宽限期,周一又将最后期限再次推迟到8月1日。
Bulls eye American Ingenuity Fund的投资组合经理Adam Johnson周一表示:“只有当这些(关税)数字真的落地时,我才会相信。”
他指出,将关税截止日期推迟到8月1日,显示出特朗普政府仍在尝试谈判。
他说:“这就是所谓的‘交易的艺术’在实时上演。我们先抛出一些吓人的东西,让对方措手不及,这其实是从贸易伙伴那里争取到更好协议的一种有效方式。”
(图片来源:finance.yahoo)
换句话说,正如Johnson所暗示的,这就是人们常说的TACO策略——“Trump Always Chickens Out(特朗普总是到最后退缩)”的首字母缩写。这句话反映了一部分投资者的普遍看法:特朗普在关税问题上常常言辞强硬,但真正落实的机会不大。这一假设在近几个月助推了股市上涨,因为交易员越来越倾向于押注政策在最后一刻会出现转向。
编辑点评
尽管贸易关税博弈不断制造不确定性,华尔街主流机构对美股的信心并未明显动摇。高盛和美银相继上调标普500年底点位预期,反映出在利率预期转向、债券收益率走低及投资者对短期风险的适应下,市场整体仍维持风险偏好。
然而,上调的点位中也隐藏着分歧:高盛押注深度降息和市场对盈利下滑的“忽视”,而美银则对后续缺乏新的积极催化剂发出谨慎提醒。与此同时,特朗普再度放出的关税威胁以及“最后一刻让步”的预期,成为左右市场波动的新变量。
后续市场走向,将继续取决于宏观经济数据、企业盈利实际表现,以及美国大选年内外政策言辞与行动之间的落差。