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【比特周报】才刚上任！特朗普2大宣布震醒比特币鲍威尔：银行有能力为加密货币开门

资产品的策略可能会发生转变。 (来源:SEC) 彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，这是首个进入这一阶段的山寨币ETF，表明审批过程取得了重大进展。不过，美国证监会是否会加快审批速度或进行为期240天的全面审查仍不确定。加密基金巨头Grayscale Investments已向美国证监会提交申请，将XRP Trust转换为ETF，该基金将在纽约证券交易所(NYSE)上市。现有产品以特拉华州法定信托的形式运营，截至周五管理着超过1600万美元的XRP。 (来源:NYSE) 拟议的ETF将继续持有XRP作为其主要资产，并根据价格回报跟踪其表现，并根据运营费用进行调整，为投资者提供与XRP表现的直接联系。比特币技术分析 Economies.com表示，受随机负性影响，比特币价格开盘呈现看跌倾向，接近测试关键支撑位103300美元，价格需要保持在此水平之上才能保持积极局面，其下一个主要目标位于108350.45美元。另一方面，市场应该注意到，突破103300美元将阻止看涨浪潮并推动价格实现从100000美元开始的负面目标，并可能在任何新的积极尝试之前延伸至95195美元。 “周五的预期交易区间在102000美元支撑位和107000美元阻力位之间。”#VIP会员尊享# “趋势预测为看涨。” (来源:Economies.com) 各国监管动态：特朗普迅速禁止“数字美元”，为中国和欧洲成为全球标准制定者铺平道路突然宣布下架USDT！Crypto.com交易所屈服监管特朗普内阁释出重要信号特朗普交易来了？捷克央行考虑5%储备买入比特币超越黄金、美元资金持有量特朗普上任后，一则关键加密传闻飞出…… 比特币市场分析：《富爸爸》作者警告:“历史上最大的崩盘”将发生在2月份！投资黄金等资产吧加密货币行业消息：市场突发剧烈震荡！特朗普公司宣布比特币投资计划美股、加密交易员疯狂押注币安、赵长鹏大量援助哈马斯？全球最大加密交易所辟谣：没有特殊关系……

小萧01-31 15:59

会员

2025 年，链上固定收益领域迈向新时代

“基于期限的债券市场崛起与Secured Finance的坚定承诺” 2025年，传统资产——尤其是股票和债券——大规模涌入区块链的浪潮将创造历史。BlackRock 首席执行官 Larry Fink 近期在彭博直播中表示，代币化股票和债券将逐步融入链上生态，将进一步激活市场。在 Secured Finance，我们致力于通过提供创新的“基于期限的固定利率”链上解决方案，乘势而上。我们坚信，这一领域将在 DeFi 世界中扮演愈发关键的角色。 1. 链上美元流动性激增迄今为止，DeFi 生态主要围绕短期可变利率借贷（如Aave、Compound）和流动性池（如Uniswap）展开。但如今，新型稳定币正加速发展，与美元挂钩的资产预计将以空前的规模涌入区块链。 USDC、USDT、DAI仍占据主导地位，但更多锚定美元的资产正在涌现。我们推出的 USDFC（由 FIL 支持的稳定币）将为 Filecoin 生态提供专属流动性支持。链上美元流动性的涌入必然寻求多元化的收益生成方式，催生对稳定回报的庞大需求。 1.1 从散户到机构：资本结构升级 DeFi 的早期采用者以追逐短期收益的散户为主，而如今机构投资者正大举入场：他们需要符合风险管理流程的低波动性、稳定收益型产品。链下债券的代币化尤为值得关注。债券天然具有期限结构和机构青睐的稳定收益属性。 2. 为何需要带期限的固定利率借贷 2.1 对散户：更可预测的收益选择 Aave/Compound 等协议擅长灵活短期借贷，但其浮动利率可能剧烈波动。对于长期持有者或保守型用户，这种不确定性难以接受：传统债券（固定利率+固定期限）在链下市场广受欢迎，因其能提供稳定可预期的回报。现有 DeFi 固定利率方案体验笨重：复投操作、手动展期或退出费用等问题阻碍用户采用。 2.2 对机构：ALM 与债券化需求对机构而言，需求更为迫切：资产负债管理（ALM）：需通过期限匹配平衡负债现金流与资产端收益。债券投资者：需将链上美国国债收益率/公司债与 DeFi 收益桥接，实现对冲与套利。简言之，机构需要期限结构和固定利率来实现高效运作——这是短期浮动利率无法满足的。 3. RWA（现实世界资产）加速上链现实世界资产代币化（RWA tokenization）指将股票、房地产或债券等链下资产引入公链。随着更多债券资产上链，期限概念将深度渗透DeFi：当前 DeFi 生态主要依赖浮动利率资金池。一旦代币化债券（含明确期限）普及，基于收益率曲线的风险管理将成为底层刚需。 RWA还可将生息资产作为抵押品：在链上通过期限匹配的借贷协议借入稳定币，激活海量资金池。随着机构资金加速上链，固定收益与类债券市场或迎爆发式增长——甚至可能催生 DeFi 之夏 2.0。 4. Secured Finance 2025路线图 4.1 Q1：推出USDFC（FIL抵押型稳定币）基于 Filecoin 生态构建稳定币，为 FIL 社区提供可靠链上流动性支持。推动 USDFC 接入主流 DeFi 协议，为高阶固收产品奠定基础。 4.2 Q2-Q3：开发新型固定利率AMM池在现有订单簿模式固贷市场基础上，构建AMM驱动的固定利率解决方案。推出恒定期限池（CM Pools），通过白皮书披露其技术架构与经济模型。目标实现类似 Aave/Compound 的用户体验（便捷存取），但底层提供类债券收益与期限结构。 4.3 年底正式上线用户可存入流动性并获取可预测利率（如同持有债券），同时享受 AMM 的灵活性。为机构打造链上环境：模拟债券滚动收益效应，支持收益率曲线风险管理。至 2025 年末，目标实现零售与机构资金无缝接入固收生态。 5. 链上债券市场愿景 2025 年，正如 Larry Fink 所言，传统资产（尤其是债券）的代币化金融或成新常态。Secured Finance 预见以下演进链：美元海啸：多发行方稳定币呈指数级增长；机构入场：打破传统桎梏，大资金涌入链上；期限需求：对稳定长期收益的渴求，催生基于期限结构的风险管理； RWA代币化：现实债券与国债原生上链，提供真实收益； CM Pools：成为连接新旧金融世界的「类债券AMM」平台。若以上要素共振，我们或将见证由链上债券市场驱动的 DeFi 之夏 2.0。 6. Secured Finance 的独特优势我们已构建订单簿模式固贷协议，并即将推出 USDFC。随着 CM Pools 的开发，Secured Finance 有望成为链上债券革命的核心推动者：对散户：提供类似 Aave 的简易存提操作，但产出稳定类债券回报；对机构：实现基于期限的资产负债管理（ALM），桥接现实债券市场与 DeFi；对 RWA：为代币化债券构建强健市场，形成完整固收生态闭环。结语 2025年，DeFi 将从短期浮动利率主导的时代，转向由稳定币、RWA 代币化及机构需求驱动的成熟固定利率生态。Secured Finance 的使命是引领这场变革，通过以下里程碑： USDFC 稳定币上线（Q1）基于资金池的固收 AMM 及白皮书发布（Q2-Q3）协议正式启动与持续增长（年底前）诚邀您与我们同行，共建更安全、更可预测的 DeFi 未来，共同开启链上固定收益的新纪元。关于 Secured Finance Secured Finance 是一家领先的基于区块链的金融服务公司，致力于为去中心化经济构建先进的金融工具。Secured Finance 专注于创新和安全，旨在连接传统金融和去中心化金融，赋能全球用户。

区块链蓝海01-31 12:10

市场行情剧烈震荡飙升！特朗普上任后，一则关键加密传闻飞出……

t数据显示交易员大举押注，美国证监会(SEC)将在2025年批准莱特币ETF，其可能性已达到85%。 (来源:CoinMarketCap) 在美国证监会启动针对拟议的莱特币ETF公开评论阶段后，乐观情绪高涨。根据该机构周四提交的文件，公众有21天的时间在文件公布后提供反馈意见。这些反馈意见将影响监管机构批准该基金的决定。 (来源:SEC) 评论期结束后，美国证监会最多有45天的时间来发布决定，但必要时可以将此期限延长至90天。监管机构必须批准、否决或开始更详细的审查程序，以决定ETF的命运。市场观察人士指出，美国证监会与莱特币ETF的合作预示着其对加密投资产品的策略可能会发生转变。彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，这是首个进入这一阶段的山寨币ETF，表明审批过程取得了重大进展。不过，美国证监会是否会加快审批速度或进行为期240天的全面审查仍不确定。 (来源:Twitter) 他写道：“第一个获得认可的山寨币19b-4，其余的都被证监会要求撤回。加上监管机构对S-1的评论，这份文件是迄今为止在所有方面都最符合要求的。现在的问题是，美国证监会将等待整整240天，还是会更快地批准。” 过去，在前美国证监会主席加里·根斯勒(Gary Gensler)的领导下，该机构推迟了加密货币ETF的批准，经常将决定推迟到最后期限。自根斯勒离职以来，监管环境发生了变化。代理主席Mark Uyeda对加密相关金融产品采取了更加开放的立场，鼓励比特币以外资产的ETF申请浪潮，包括XRP和Solana，甚至像TRUMP代币这样的迷因币。据大型加密货币押注平台Polymarket数据显示，莱特币ETF批准的可能性达到85%。 (来源:Polymarket) 围绕ETF批准的猜测推动了莱特币价格的强劲上涨和网络活动的改善。 CryptoSlate数据显示，莱特币在过去24小时内上涨14%，过去一周上涨15%。这使得它成为在此期间市值排名前20的加密货币中表现最好的资产。区块链分析公司IntoTheBlock指出，链上指标表明用户活动和网络强度不断上升。据该公司称，莱特币目前拥有810万个地址，平均每日活跃用户数为35万，参与度超过Cardano和Avalanche等网络。此外，散户投资者持有超过一半的莱特币流通量，反映出强大的基层用户群。

颜辞01-31 12:10

苹果：继续利用混合模型来优化成本和性能（FY25Q1 电话会）

苹果 (AAPL.O) 北京时间 2025 年 1 月 31 日凌晨，美股盘后发布 2025 财年第一季度财报（截至 2024 年 12 月），电话会要点如下：以下为苹果 2025 财年第一季度业绩说明电话会纪要，财报解读请移步《苹果：大模型 “瘦身”，硬件成最后赢家？》一、$苹果(AAPL.US) 财报核心信息回顾：二、苹果财报电话会详细内容 2.1、高管层陈述核心信息：1.财务业绩概览总体营收：2025 财年第一季度...

海豚投研01-31 11:45

币安、赵长鹏大量援助哈马斯？全球最大加密交易所辟谣：没有特殊关系……

解协议。目前，币安仍面临美国证监会(SEC)于2023年6月提起的民事诉讼。法官约翰·科尔特尔(John Koeltl)表示，他“稍后”将对币安的驳回动议作出裁决。

秉哥说市01-31 10:54

日本银行开始缩减巨额资产负债表，逐步结束银行贷款计划，迈向货币政策正常化

时如何避免扰乱市场。Deutsche Securities的日本首席经济学家Kentaro Koyama表示，取消贷款计划可能会导致政府债券需求减少，从而推动收益率上升。量化紧缩：通过减少资产购买来缩减央行资产负债表的过程日本银行（BOJ）：日本的中央银行资产负债表：央行持有的资产与负债的总和今年相关大事件 2024年1月：日本银行决定结束贷款计划，并计划逐步减少资产负债表。 2023年6月：美联储放缓资产缩减进程，以应对短期融资市场的压力。来源：今日美股网

今日美股网01-31 00:11

特朗普的加密货币TRUMP：市值54亿美元，扩展到消费品和旅游支付

在特朗普执政期间，美国证券交易委员会（SEC）曾设立加密货币专责小组，旨在制定相关法规，而拜登政府则更多关注对加密货币公司的执法行动。特朗普甚至提出建立联邦数字资产储备的构想。特朗普的加密资产战略特朗普的媒体公司——特朗普媒体与技术集团（Trump Media and Technology Group）正在拓展其金融服务业务，包括加密货币投资。这一宣布使得公司股价上涨了8%。自2022年推出NFT系列以来，特朗普一家便开始涉足加密领域，并参与了为去中心化金融平台 World Liberty Financial 筹资的工作，该平台专注于加密资产。此外，特朗普的妻子梅拉尼娅（Melania Trump）也推出了自己的 meme 币 MELANIA。编辑观点特朗普对加密货币的兴趣和投资正在不断增长，其推动加密市场的举措可能为其带来新的经济机会。然而，这也引发了潜在的利益冲突，尤其是在特朗普及其家族能够通过影响加密货币的监管政策来获益的背景下。尽管如此，TRUMP币的快速发展反映出加密货币在实际交易中的逐渐应用，但其价值的波动性仍然限制了其作为稳定支付手段的普及。名词解释 TRUMP币：由唐纳德·特朗普推出的一种 meme 币，加密货币的一种形式，旨在促进特朗普品牌相关商品的销售。 meme 币：以社交媒体上的热门文化或网络笑话为基础创建的加密货币，通常具备投机性质。去中心化金融（DeFi）：指建立在区块链上的金融服务平台，不依赖于传统银行或金融机构。今年相关大事件 2025年1月30日：TRUMP币在多个消费品网站和旅游预订平台（如 Travala.com）上线，扩展其支付用途。 2025年1月：特朗普的媒体公司宣布进入加密货币投资领域，股价上涨8%。 2024年12月：特朗普首次推出 meme 币 TRUMP，市值迅速攀升。来源：今日美股网

今日美股网01-31 00:11

微软：当前投入 vs 未来前景是所有 AI 玩家需要考虑的问题

趋势在 GitHub Copilot、Security Copilot 等产品中也同样存在。在我们整个产品体系中，都会朝着这个方向发展。 Q：展望未来几年，你认为在 Azure 上进行的推理计算中，使用专有模型和开源模型的比例大概会是多少呢？这对微软来说重要吗？ Satya Nadella：这是个好问题。实际上，在任何应用程序中，都会使用到多种模型。以 Copilot 或 GitHub Copilot 为例，其底层已经使用了大量不同的模型。开发过程中，我们会构建模型、对模型进行微调、提取模型精华。有些模型会被提炼成开源模型。所以，未来必然是多种模型混合使用的局面。我们一直认为，拥有前沿模型至关重要。在构建应用程序时，应该充分利用最优秀的模型，追求更高的目标，然后再进行优化。另外，这里面还存在时间因素。初期的成本结构并不代表最终结果，因为我们会持续优化延迟、成本，并根据需求更换不同的模型。实际上，为了管理这些复杂性，我们需要新的应用服务和服务器。这就是我们大力投资 Azure AI Foundry 的原因。从应用开发者的角度来看，他们需要跟上不断涌现的新模型的步伐，希望应用程序能够持续受益于这些创新成果，同时避免过高的开发成本、运维成本，或者像人们常说的人工智能运维成本。所以，我们在应用服务器方面投入了大量资源，确保任何工作负载都能从各种不同的模型（开源、闭源、不同权重级别）中获益。从运营角度来看，这样做也能提高效率，让工作更加便捷。 Q：很高兴听到 Copilot 业务发展强劲。这种强劲增长体现在哪些方面呢？是部门级别的交易增多了吗？还是客户从概念验证阶段转向了部门级别的采购，甚至企业内多个部门都在采购？你之前提到使用趋势有所上升，能否详细讲讲常见的使用场景，以及这些场景如何为未来的货币化增长提供信心呢？ Satya Nadella：起初，在一些对提高生产力有迫切需求的部门，比如销售团队、财务部门或者供应链部门，Copilot 的应用较为广泛。这些部门有大量基于 SharePoint 的数据，他们希望将这些数据与网络数据结合起来，从而获得更有价值的结果。但随着时间推移，就像我们在以往的生产力工具发展过程中看到的那样，人们会跨部门、跨角色进行协作。以我自己的日常工作为例，我会使用聊天功能，在工作标签页获取结果，然后通过页面分享功能立即与同事共享。我把这种方式称为 “借助人工智能思考，与他人协作工作”。这种协作模式使得 Copilot 在企业内的普及成为必然。一开始，Copilot 可能只是在部门内部使用，但协作产生的网络效应会促使它在整个企业中推广开来。企业可以按不同群体逐步推广。我们推出的 Copilot Chat，让企业客户能够更灵活地在企业内广泛应用 Copilot。这不仅方便了员工使用，也为企业推动 Copilot 的普及提供了更多便利。 Q：想再聊聊商业预订额和商业剩余履约义务（RPO）的话题。商业 RPO 环比增加了 390 亿美元，这是我们有记录以来最大的环比增幅。商业预订额按固定汇率计算增长了 75%，是过去十年平均增速的两倍。我知道这个指标存在一定波动性，但本季度在积压订单和预订额方面，确实感觉出现了一些明显变化。能否讲讲这种增长的动力来源？是全面增长，还是少数几笔大订单带动的？ Amy Hood：我们之前提到过，OpenAI 对 Azure 的承诺是推动增长的主要因素之一。需要说明的是，这并非一次性的合作，随着 OpenAI 的发展，他们还会持续做出承诺，我们之间的合作关系也会不断深化。除了这一点，还有其他因素共同推动了增长。首先，我们的核心业务表现出色。核心业务包括现有合同的续签、追加销售，例如 Copilot、GitHub Copilot 等产品的推广，这些都是很重要的增长动力。本季度，E5 产品的表现也非常出色。在讨论 Microsoft 365 Copilot 时，我有时会忽略整个套件的发展势头，而本季度 E5 产品的良好表现让我们备受鼓舞。最后一个因素是大型 Azure 合同。这些合同的情况正如我们预期的那样，呈现出良好的增长态势。大型 Azure 合同有两种类型：一种是现有客户在履行完之前的合同义务后，加大了投入力度，这充分体现了他们对平台的认可和信心；另一种是新客户签订的合同，本季度这方面也有不错的表现。所以，你说得对，看到这么高的增长数据，可能会让人觉得只是某一个因素在起作用。但实际上，除了 OpenAI 的因素，各业务线的稳定执行也是实现增长的重要原因。

海豚投研01-30 19:59

微软: 骨感现实和宏大愿景间的 “错位”

$微软(MSFT.US) 1 月 30 日美股盘后公布了截至 12 月底的 2025 财年二季度财报，乍看之下本季度的营收和经营利润都是好于市场预期，但核心中核心的 Azure 本季增长和下季度指引都不及预期是最大的 “缺陷”，具体要点如下：1、 Azure 再提速预期幻灭：Azure 在新口径下本季的同比和恒定汇率下增速都为 31%。较上季度环比下降 2pct。虽然位于公司先前指引 31%~32% 的增速区间的下限...

海豚投研01-30 19:49

Meta：“每年” 都是关键年，今年重点不止 Meta AI（4Q24 电话会含 CB 小会纪要）

以下为 Meta 2024 年四季度业绩电话会纪要（包括 Callback 环节），财报点评可回顾《Meta：老扎又激动砸钱，为啥市场这回不慌了？》一、财务指标一览（1）2024 年第四季度，Meta 实现总收入 484 亿美元，同比增长 21%（按固定汇率计算亦增长 21%）。同期，公司总支出为 250 亿美元，同比增长 5%。（2）营业成本同比增长 15%，主要由于基础设施支出增加；（3）研发支出同比增长 16%...

海豚投研01-30 14:50

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