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领克收获150万车主认可，以“用户主义”重构高端市场估值体系
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智能辅助驾驶H5/H7方案，城市/高速NOA领航驾驶辅助等功能已在多款车型普及。在这样一场国产品牌争夺话语权的战役里，新的竞争壁垒和品牌价值正在构建：从三电、车身、底盘等技术创新，到架构、操作系统等底层创新。而领克正在成为那个比传统车企更懂得品质、品牌，比造车新势力更懂得进化与变革的中国高端品牌，150万交付就是最重要的证明之一。 03 以用户为导向品牌无限成长的最大底气中国汽车产业的价值链正呈现出显著的“微笑曲线”效应，以领克为代表的中国高端品牌正向“微笑曲线”的两端转移，收获更多价值。一端，如上所述，注重创新与研发，这也是中国高端品牌抢占传统合资品牌份额的底气；另一端，是服务和品牌，对领克而言，以用户为导向是一直在做的事情。数据显示，领克用户的增换购比例超39%，新老用户推荐比例达71%，足见领克拥有极高的用户忠诚度，“用户资产”沉淀出的价值也将会反哺到领克自身的品牌价值提升。中国汽车有两个品牌非常会和用户打成一片，领克是其中之一。通过捕捉最年轻态用户族群的生活方式，领克创新了独特的Co客生态，一个融合Co:Club领克官方车主俱乐部、Co客领地、领克App、Co客大会等独特的用户生态体系。和其他高调的品牌不同，领克的用户运营是平等的、开放的，恰到好处的，创造出品牌与用户之间全新的连接方式。比如Co客理事会，由领克车主自己来选择车主代表，把真实声音传递给品牌，确保产品贴合真实需求，推动品牌成长的同时，用户也成为最终受益者。值得注意的是，领克携手车主来推动应急救护和AED普及，将守护生命安全延伸至全社会。通过创造情感共鸣，形成切实的公益行动和社会价值，最终品牌价值也得以全面跃升。一位领克01车主，正是一名应急救援志愿者，也是红十字/AHA/国际野外医学等急救体系认证讲师，荣获过全国防汛救灾先进个人，全国志愿服务先进典型。自2018年购入领克01以来，这辆车已陪伴该车主参与了数百次的救援任务，成功拯救并转移了数千名群众。领克第150万位领克车主，也是领克900 2.0T探索版车主，被誉为“中国野生动物摄影第一人”的奚志农。领克900在安全、做工、驾控这些硬实力，则真正去帮助他探索未知，为他和团队完成使命提供坚实的保障。可以看到，不同的车主让领克的“车”的意义得到了不同方向的延伸，领克品牌的价值也随之不断延伸，不只是停留在技术、产品之于中国汽车工业的价值，还有之于责任、成长和社会的更深层意义。领克品牌走出了一条具有生命力、可持续增长的发展路径，从而能够跨越周期。 04 结语不难发现，领克拥有的不仅是150万辆交付的基本盘，还有在产品定义、智能化、供应链、用户等多层面的“护城河”。领克的成长印证了一套方法论：在变革的时代，懂得用户价值，坚守技术和产品初心。 150万辆只是阶段的里程碑，随着Z10、Z20先后推出，领克在纯电布局上完成了“0到1”，接下来还要继续以全球化视野，开启下一个150万的飞跃，领克释放出明确的企业发展“强周期”信号。从整体发展质态看，经历几轮价格战，汽车行业在政策调控下掀起“反内卷”浪潮，转向技术竞争，智能化与全球化正成为竞逐关键词，政策预期将推动品牌加速出清。在这样的分化过程中，领克有望继续保持领先，为中国汽车工业书写更多的传奇。（全文完）
格隆汇07-16 20:27
打破行业责任潜规则，比亚迪承诺为智能泊车全面兜底，智能车ETF泰康(159720)红盘震荡，近2周规模增长显著
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国家级立法与地方性法规密集落地，为城市NOA构建制度框架，推动高阶智驾商业化进程。国务院将《道路交通安全法》修订纳入立法计划，北京、武汉等地出台地方性法规，为L3级及以上高阶自动驾驶技术的商业化应用构筑法律基础。成本端，激光雷达、算力芯片等核心硬件成本快速下降，叠加车企自研能力提升，推动智驾功能从高端车型向大众市场下沉。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。中证智能电动汽车指数重仓的权重股宁德时代、比亚迪等企业在电池技术、智能座舱等领域已形成护城河，政策红利下有望在反内卷浪潮中抢占先机，进一步巩固市场份额。智能车ETF（159720）紧密跟踪中证智能电动汽车指数，覆盖动力系统、感知决策系统、整车生产全产业链，一键打包政策受益龙头，快速布局行情。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 13:27
德赛西威接待5家机构调研，包括中金公司、瀚鑫基金、Cephei Capital等
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需求。随着智能驾驶技术的快速普及,城市NOA等高级智能驾驶功能加速商业化落地,将进一步推动公司智能驾驶业务保持高速增长。 2、公司海外产能建设规划如何? 答:目前公司的海外产能布局主要在欧洲。其中德国工厂正常开展生产运营,西班牙工厂已开工建设,预计2025年底竣工,2026年开始向客户供应智能座舱、智能驾驶等一系列智能化产品。其中德国工厂和西班牙工厂主要服务欧洲客户,如大众、沃尔沃等。另外,公司在东南亚通过产业合作等模式快速构建本地化制造和服务能力,在墨西哥已设立工厂,服务北美、南美区域客户。 3、请介绍一下公司的在手订单情况? 答:公司2022年度获得新项目订单年化销售额超过200亿元,2023年度获得新项目订单年化销售额超过245亿元,2024年度获得新项目订单年化销售额超过270亿元,其中海外新项目订单年化销售额超过50亿元,同比增长超过120%。充足的订单将为公司业绩持续增长提供有力支撑。
金融界07-11 18:07
泉果基金：3分钟20万台！中国新能源车的春天来了？
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5年3月中国乘用车的高阶智能辅助驾驶（NOA）的搭载率已达18.9%，同比和环比均显著提升。L2++级智能辅助驾驶更是首次实现在10万元以下价格段的突破。智能驾驶的下沉趋势，将进一步促进新能源车需求增长，带动整个产业链发展。随着产品竞争力持续增强，中国自主品牌在大众市场和高端市场的份额都在稳步提升。根据乘联会的数据，在新能源乘用车市场，中国自主品牌的份额从2021年年末的38%，提升至2022年年末的51%、2023年年末的65%、2024年年末的71%，今年4月的份额进一步上升至73%。当然，行业快速发展的背后也伴随着竞争加剧。随着车企规模效应增强，预计将有更多企业实现或接近盈亏平衡。整车竞争已进入白热化阶段，价格战成为常态，考验的是效率与规模。这也将加速尾部企业的淘汰与整合，推动市场份额向头部集中。进入下半年，优质供给的持续增加有望进一步刺激消费需求，推动新能源车市场持续增长。虽然行业发展过程中难免出现波动，但长期向上的趋势不会改变。毕竟，新能源车是工业革命级趋势，周期震荡只是插曲，长期成长才是主旋律。参考资料：浦银国际研究报告《新能源汽车行业2025年中期展望：渗透率保持快速上扬，智能辅助驾驶劲草逢春》，2025年6月10日发布。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 11:17
万豪旅享家今夏推出"豪友团"亲子IP
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三位热爱旅行的成员组成，团长大象诺亚（Noah）勇敢坚韧，擅长社交与绘画，用画笔记录旅途点滴；小狐狸卢卡（Luca）活力四射，性格开朗，热爱摄影，擅于捕捉旅程中的动人瞬间；小羊米娅（Mia）聪慧好学，热衷探索新知，乐于用阅读来丰富自己的旅行体验。万豪国际集团大中华区客户战略常务副总裁田青瑶女士表示："如今的家庭对出行体验有着更高的期待，不仅满足于形式上的陪伴，更希望通过富有情感联结与创意的旅程，收获有意义的旅行记忆。万豪旅享家全新推出的‘家庭旅行计划'正是基于宾客需求，通过原创IP、沉浸式主题房与互动体验，为家庭宾客打造更加丰富和高质量的美好假期生活。" 三款主题客房，趣享亲子时光围绕着"万豪旅享家豪友团"三位IP角色特点而打造的三种专属主题客房，无论是从陈设、床品，亦或是配色及玩偶，处处融入角色元素，带来轻松而富有童趣的亲子假期体验。"诺亚的丛林探险"房型以浅绿色自然乐园为灵感，孩子们可在勇敢的大象团长诺亚的带领下参与趣味互动；"卢卡的原野手账"房型融入自然元素装饰与摄影任务，由喜欢记录一切的摄影能手狐狸卢卡，邀请小宾客一起背着相机记录旅途点滴；"米娅的甜云密语"房型是小羊米娅的专属梦幻云朵天地，在这片静谧空间中，孩子们可在阅读角落汲取知识，开启一场奇妙童梦之旅。 " 豪友趣玩包 " 相伴，解锁更多惊喜 "万豪旅享家豪友团"的故事贯穿整个亲子旅程，特别定制的"豪友趣玩包"作为配套周边，为家庭出行增添更多互动与探索的乐趣。孩子们可背上IP主题背包，翻阅豪友团"特别行动手册"，通过专属游戏认识三位性格鲜明的卡通伙伴，或是根据手册中的活动日程参与各类亲子活动；"豪友团拼图"与"豪友团贴纸"激发孩子的创造力与动手乐趣，为旅程带来更多欢笑与互动。旅程结束后，孩子们还可将这份专属的"豪友趣玩包"带回家，让美好的回忆与温馨陪伴延续至日常生活。宾客可前往"万豪旅享家"微信小程序，登录活动主题页面，跟随"豪友团"开启亲子出行新体验。万豪旅享家会员购买套餐还可赚取积分。
美通社07-02 14:11
高阶智驾商业化加速，智驾之风再起，智能车ETF泰康(159720)全天红盘震荡
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方案从“堆料”转向“高效集成”，使城市NOA功能在比亚迪海豚、零跑B10（12.98万元起）等平价车型中普及。政策与成本双红利将进一步强化增长确定性：工信部L3安全标准、北京自动驾驶条例（2025年4月实施）扫清法规障碍；激光雷达成本降至500元区间（九峰山实验室芯片集成技术减重90%），支撑2025年L2.5+渗透率向35%跃升，直接利好指数覆盖的感知硬件-算法-整车闭环。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。中证智能电动汽车指数（H11052.CSI）以64.59%整车制造权重深度绑定智驾技术普惠红利。成分股中，比亚迪凭借“天神之眼”系统覆盖20万元以下车型，推动高速NOA装配率在2025年Q1增长112%；理想、小鹏等新势力通过全域自研芯片（如小鹏图灵AI芯片）和激光雷达标配策略，在25万-30万元区间市占率提升15%。供应链环节同步爆发：德赛西威（域控制器市占率TOP2）、伯特利（线控制动）深度参与智驾硬件降本浪潮，激光雷达龙头禾赛科技因ATX车型定点量增长，2025年4月以33.27%市占率反超速腾聚创，凸显指数对国产替代龙头的聚合效应。中证智能电动汽车指数凭借整车龙头集中度、国产供应链技术壁垒及全球化数据生态布局，成为捕捉“智驾平权”红利的战略工具。在激光雷达降本68%与L2.5+渗透率突破20%的产业拐点下，指数将持续受益于“硬件减配→体验升级→商业闭环”的正向循环，为投资者提供智能化革命从“技术探索”迈向“盈利兑现”的关键窗口。中证智能电动汽车指数聚焦产业链中具备技术领先性和市场份额优势的企业，覆盖整车制造商、电池供应商及智能化解决方案提供商等关键环节。特别值得关注的是，随着L2+级别自动驾驶的普及以及L4级自动驾驶在特定场景中的商业化落地，智能驾驶相关的算法开发、传感器技术、车路协同系统等领域正在加速成长，成为推动产业发展的新引擎。凭借对标的指数的紧密跟踪能力，基金能够迅速响应行业趋势变化，为投资者提供高效捕捉新兴科技红利的机会。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 14:38
地缘政治的新战场？特朗普削减预算限制这一数据，中国正评估潜在干扰
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员此前依赖于美国国家海洋和大气管理局（NOAA）发布的近海水温数据，而该数据产品已于上月被关闭。此举正值中美两国努力恢复双边关系之际，双方谈判人员已就缓解贸易紧张、恢复敏感商品流通达成初步框架协议。然而，协议细节仍不清晰，且包括中国对美巨额贸易顺差在内的多项核心问题仍未解决。知情人士称，各部委正在悄悄调查国内是否有可替代美国数据的来源，以避免为美方提供谈判筹码。这些评估未对外公开进行。目前，中国科学院、中国气象局、自然资源部和农业农村部尚未就此事回应媒体询问。近年来，中国一直致力于减少对国外关键技术与产品的依赖。美国此前的一系列举措，已促使中国加快推进自力更生的战略，类似于美方限制芯片销售后，中国本土半导体行业的迅速发展。中国将气候科学视为地缘政治的新战场。习近平主席提出要让中国成为“气象强国”，在全球气象治理中拥有更大话语权。2013年至2023年间，中国在气候外交上的支出增长近500%，并通过向其他国家提供资金支持的方式，推动中国产品与技术的全球应用。在美国，特朗普政府为削减联邦政府规模，裁撤大量NOAA员工，这影响了气候、气象、健康等领域数据的采集和公开。美国国家海洋和大气管理局拒绝透露其网站和数据产品的下架是否影响了与包括中国在内的国家的合作。该机构表示，近海水温数据仍以其他形式提供。曾在NOAA任职数十年的海洋研究专家Craig McLean表示，被下架的水温数据指南曾“让科研人员或感兴趣的公众能更容易查看和分析相关信息”。他指出，没有原始格式的展示，“想使用并理解这些数据将变得更复杂”。澳大利亚战略政策研究所上月也指出，美国在科研数据和信息共享方面的削减将波及包括欧洲、澳大利亚在内的合作伙伴，影响领域包括天文学、物理学、公共健康与气象监测等。不仅是美国，中国在数据公开方面的收紧也引发关注。近年来，中国限制包括企业注册信息、债券市场交易、官员简历及学术论文等在内的敏感数据获取渠道，令经济学家、智库、金融分析师等感到掣肘。 2023年，中国本土数据服务商万得资讯（Wind）停止向海外客户提供地方企业的详细信息。与此同时，国家安全部多次警告称，外国组织通过软件、非政府组织以及不知情的中国公民收集有关粮食生产、地理和天气模式等敏感数据。尽管如此，中美在科学研究领域依然保有合作传统。中国与美国多个联邦科研机构（包括NOAA）在过去有过长期合作，并在2023年续签最初于1979年签署的科学合作条约。中国研究人员也曾高度评价美方数据的准确性与覆盖范围。2017年，中国气象局称，美国的气象预测数据在全球范围内属于最优秀之列。
超启06-16 19:41
波音回应印度航空171航班坠机：凯利·奥特伯格承诺全力支持调查
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025年6月12日，高盛航空行业分析师Noah Poponak指出：“波音需迅速应对此次危机，增强透明度，否则亚洲市场份额可能进一步流向空客。”——来源：高盛市场简讯 2025年6月12日，巴克莱银行分析师David Strauss评论：“此次坠机可能导致波音面临新的诉讼和监管压力，787项目的长期前景需重新评估。”——来源：巴克莱投资报告 2025年6月10日，瑞银航空专家Myles Walton表示：“波音的危机管理能力将决定其市场信心，需密切关注FAA和AAIB的联合调查进展。”——来源：瑞银官网 2025年6月5日，航空安全顾问Anthony Brickhouse称：“波音787的首次致命事故可能涉及多重因素，调查需重点关注引擎性能和飞行数据。”——来源：彭博社采访来源：今日美股网
今日美股网06-14 00:11
比亚迪吉利长城蔚来们！60 天账期到底是谁的生死劫？
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期效果一般： a. 刚需性用户对高速 NOA 需求并不高; b. 吉利直接对标比亚迪爆款车型的 “贴身肉搏”; c.小鹏 Mona 通过优秀的产品定义（用户导向思维）+ 营销打法升级 + 高阶城市 NOA 下沉到 10-15 万元价格带成功打造爆款; d. 零跑 B 系列也纷纷向比亚迪出牌。这些竞争的背后其实一定程度，暴露出了比亚迪工程思维而非用户导向思维 + 营销短板带来的问题。而原先海豚君认为比亚迪短期无忧的逻辑在于，即使用户对高速 NOA 需求不足，但性价比在刚需价格带仍然是 “大杀器”（虽然性价比护城河也在不断被侵蚀），比亚迪高毛利率 + 海外高增（海外车型毛利更高，可以通过海外反哺国内）的优势可以提供足够的现金流和毛利安全垫来继续打价格战的实力，而同行能继续跟进的可能性相对有限（如吉利）。海豚君预计虽然此次监管会给车企缓冲过渡的时间，但对供应商账期的监管会逐步趋严，而对于行业再发动大规模价格战的行为一定会强加管控（尤其是高度利用供应链杠杆打价格战的车企），也就意味着，比亚迪在目前需求疲软时，很大可能很难继续发动大规模 “价格战 “这个大杀器，销量继续爬坡的压力非常大，今年只能依靠海外的增量（但即使打满 90 万辆的预期，仍对整体 550 万的销量目标贡献相对有限）。而如果在政策硬性落地的极端假设下，比亚迪，吉利，长城和蔚来都将面临再融资压力，蔚来则更加危险，目前仍然没有自身造血能力。 ② 但对于上游供应商来看，可能更能快速的获得回款，短期利好上游供应商：上游供应商回款周期缩短（不用把车企给的超长票据自己支付利息进行贴现），提前获得现金回款，贴息成本下降，现金流和利润表也会进一步改善。 ③ 理想和特斯拉受到政策无论是硬着陆还是软着陆的冲击最小，目前看来安全性最高。 2. 在长线逻辑上，行业竞争核心会从 “账期融资能力” 转向车企自身维度：从长线逻辑来看，政策也在倒逼车企从” 高度依赖经营杠杆驱动增长” 转向” 通过自身造血驱动竞争”：的模式，车企的竞争也会从依赖经营杠杆来发动的无序的价格战和产能扩张，转为合规性更高的车企依赖自身造血能力来发动有序且可控的价格战。而车企的竞争也会更转向内功型玩家（依赖自身盈利）: a. 产品定义能力（工程思维逐步向用户导向思维转变）； b. 精益管理效率（单车成本管控，控费能力）； c. 科技护城河（智驾拐点已经不远）的方向转变。
海豚投研06-12 19:48
汽车行业重磅：比亚迪、宁德时代官宣！出海+创新，汽车板块或开启新局面！新能源汽车ETF(516390)、港股汽车ETF(159210)双双放量涨超2%
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梯队拉开代际差距，率先实现大模型、城市NOA功能的量产上车，并进一步将高阶智能驾驶向车位到车位导航(D2D)升级，智能化的优势将有望为头部车企产品带来差异化竞争力，提升对消费者吸引力，引领行业从“价格竞争”转向智能化技术驱动的“价值竞争”。（来源于银河证券20241216《以就换新有望延续，整治内卷促价值竞争》）人形机器人方向，中泰证券指出，较多主机厂基于技术和供应链同源性延展机器人业务（特斯拉业务形态是车企远期战略共识）。25年整车股具备智驾和机器人属性强化带来的向上估值期权。（来源于20250108《【中泰汽车】2025年汽车行业年度投资策略：整车的增量份额卡位与汽零的前瞻科技转型》）值得重点关注的是，新能源汽车ETF（516390）是全市场费率最低档的新能源主题ETF，管理费率 0.15%、托管费率 0.05%，为同类低费率品种，较市场主流费率—— " 管理费率为 0.5%，托管费率 0.1%" 便宜三分之二，省到就是赚到！看好“全球化布局加速&智能驾驶、人形机器人等技术创新”的新能源汽车赛道，认准相关产品新能源汽车ETF（516390）、新能源汽车LOF（A：501057；C：501058），一键布局整车、电池等新能源汽车全产业链的高效投资利器。当前汽车行业受周期上行与科技成长双重逻辑驱动，“稳”有坚实的基本面支撑，“进”有智能化的成长动力！看好“整车市场高速成长+智能化浪潮开启+人形机器人奇点将至”的汽车行业，可关注港股汽车ETF（159210），一键布局稀缺港股汽车龙头，聚焦造车新势力，投资智驾大时代，把握国产汽车高速成长机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一产业链或行业指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-11 11:08

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