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美国银行调查：投资者风险情绪显著改善！经济“软着陆”押注激增看好AI未来两年驱动利润大型科技巨头成市场宠儿

168财经报社(香港)讯美国银行 (Bank of America Corp.) 在截至 7 月 13 日当周进行的 7 月份全球调查发现，68% 的受访基金经理预计经济放缓但不会出现衰退；企业利润预期目前处在最低，且自 2022 年 2 月以来一直持悲观态度。美国银行表示，风险情绪改善的另一个迹象是，投资者对全球股票的减持幅度为今年迄今为止的最低水平。（来源：美国银行）做多大型科技股位居最拥挤交易榜首，且有 42% 的受访基金经理表示，人工智能（AI）将在未来两年增加利润。美国银行称，投资者纷纷押注美联储将在 2024 年第二季降息；在上个月的调查中，他们预测第一季将出现降息。与此同时，策略师警告科技股估值泡沫、经济风险上升以及企业盈利面临阻力，今年美国股市的强劲反弹将在下半年面临考验。（来源：美国银行）由 Michael Hartnett 领导的策略师写道，虽然美国银行的一些民意调查指标显示乐观情绪日益增强，但该行基于现金头寸、股票配置和经济增长预期来衡量基金经理情绪的广泛指标仍然“持续偏低”。其他调查亮点还包括（一）现金配置比例由5.1%上升至5.3%。（二）投资者退出大宗商品，创 2020 年 5 月以来最大减持幅度。（三）在接受调查的投资者中，48% 的人预计全球经济将于2024年第一季末开始衰退，19% 的人表示未来 18 个月内，不会出现经济衰退。（四）最大的尾部风险是高通胀促使央行保持鹰派态度，其次是银行信贷紧缩和全球衰退、地缘政治恶化和人工智能或科技泡沫，最后是系统性信贷事件。（五）美国以及欧盟商业房地产被视为最有可能发生信贷事件的来源。（六）在最拥挤的交易中，做多大型科技股（59%）后，是做多日本股市、做空中国股市、做多国债、做空美元和做空美国银行。这项全球调查涵盖了 222 名参与者，管理资产达 5,880 亿美元。

marsh2023-07-18

欧美分道扬镳！中国GDP爆冷，欧洲意外成“最大输家” 中国这一会议或有惊喜

)、网飞(Netflix)和美国银行(Bank of America)等公司将迅速发布更多报告。在经济日历上，美国零售销售将为至关重要的消费者的行为提供更多色彩，”Interactive Investor市场主管Richard Hunter表示。 6月份消费者和生产者价格指数(CPI)数据显示，通胀放缓幅度大于预期，股市上周出现反弹。该数据强化了美联储加息周期接近尾声的预期。但一些市场观察人士认为，到目前为止，标准普尔500指数在2023年上涨了17%以上，这轮上涨幅度太大、太快了。 Nuveen首席投资官Saira Malik在一份报告中称:“例如，住房和薪资等主要通胀类别仍处于令人不安的高位，因此如果我们只看到一次(或两次)额外加息，谨慎的投资者可能希望对过度繁荣的涨势持怀疑态度。” “此外，在我们看来，长期较高的利率环境可能为2024年某个时候的温和衰退奠定了基础(我们的基本情况)。以标普500指数企业盈利为衡量标准，分析师对2023年第二季和全年的预期都将继续下调。” 欧股齐跌，“欧洲是中国最新经济管理方式的最大输家”？欧洲股市周一下跌，中国疲弱的经济数据打击了风险情绪，同时投资者从企业财报中寻找有关全球经济增长放缓影响的线索。斯托克600指数收盘时下跌0.6%。奢侈品制造商LVMH和爱马仕国际(Hermes International)股价下跌。德国DAX30指数收盘下跌36.42点，跌幅0.23%，报16068.65点；英国富时100指数收盘下跌27.05点，跌幅0.36%，报7407.52点；法国CAC40指数收盘下跌82.88点，跌幅1.12%，报7291.66点；欧洲斯托克50指数收盘下跌41.76点，跌幅0.95%，报4358.35点。（德国DAX30指数30分钟走势图，来源：FX168）数据显示中国第二季度经济增长落后于预期，有迹象显示消费者支出放缓，房地产市场持续低迷，促使人们呼吁中国采取更多措施支持经济复苏。不过，市场策略师表示，他们预计投资者仍将对刺激措施持谨慎态度。 “如果中国的政策制定者愿意采取危机后十年那种广泛而积极的财政刺激措施，他们早就这么做了，”Abrdn投资总监James Athey表示。 “欧洲是中国最新经济管理方式的最大输家，”Athey表示。“重型机械、汽车出口、奢侈品——这种关系在许多方面都在朝着不利于欧洲的方向转变。” 消费产品和矿业板块跌幅最大，医疗保健和银行板块表现优异。在经历了上半年的强劲反弹后，欧洲基准指数在7月份有所回落，原因是投资者在经济增长前景和央行将采取更长时间鹰派政策的预期之间进行权衡。上周，美国通胀降温幅度超出预期，提振了市场人气。目前的焦点是第二季财报季，分析师预计欧洲企业利润将出现自2020年以来的最大同比降幅。摩根大通策略师表示，他们预计欧元区股市将再次表现逊于美国股市。美元大跌后企稳美元兑一篮子货币周一小幅走高，上周因美国国债收益率大跌而录得今年最大单周跌幅。本周美元可能盘整，因投资者等待美联储下周的议息会议。美联储料将在此次政策会议上再升息25个基点。纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，上周美元跌势“似乎异常之大”，并指出本周市场料将趋稳，美元将走强。本周美国经济的主要焦点将是周二公布的6月零售销售报告，不过该数据不太可能影响货币政策的路径。联邦基金期货交易员预计，美联储今年还会再收紧33个基点，基准利率预计将在11月达到5.40%的峰值。这意味着市场认为美联储在7月25日至26日会议后进一步加息的可能性很低。美国国债收益率上周大幅下挫，因6月消费者物价指数和生产者物价指数(PPI)放缓，令市场愈发预期物价压力将继续缓和，进而导致货币政策更为温和。 “上周美国的反通胀冲击改变了汇市格局，但未来数日没有关键数据发布将告诉我们，随着联邦公开市场委员会(FOMC)风险事件的临近，这种冲击能否让美元处于不利地位，”荷兰国际集团(ING)外汇策略师Francesco Pesole表示。 “欧元/美元短期看来有点过度，本周可能面临回调，”他补充道。美元指数在上周五跌至2022年4月以来的最低水平99.574后，现交投于99.93一线，较稍早触及的日高100.19有所回落。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）欧元/美元下跌0.05%，至1.1221，此前曾触及2022年2月以来的最高水平1.12445。在德国，德国央行周一表示，尽管第二季度出现小幅反弹，但欧元区最大经济体今年的萎缩幅度可能超过几周前预计的0.3%。在全球商品需求下降的影响下，以工业为主的德国首当其冲。这是由于疫情后借贷成本上升抑制了投资，人们在休闲、旅游和其他服务上的支出增加。欧洲央行预计也将在下周加息25个基点。欧洲央行管委内格尔表示，欧洲央行本月必须再次加息，并将在下一次会议上根据数据作出决定。 “我预计7月会议将再加息25个基点，而对于9月会议，我们将看看数据会告诉我们什么。” 他表示，潜在通胀非常具有粘性。虽然市场和经济学家认为欧洲央行下周和9月份都将加息，但央行官员们对夏季之后的加息路径并不明确。包括内格尔本人在内的一些委员会成员表示，不应排除再次加息的可能。其他人则对欧元区20国经济的前景感到担忧。内格尔认为政策没有过度收紧的风险，重申随着利率上升，欧洲不太可能出现硬着陆。但他表示宣布抗击通胀取得胜利还为时过早。美元/日元上涨0.25%，至139.07，上周五曾跌至137.245，为5月17日以来的最低水平。英镑/美元下跌0.02%，至1.3084，上周四触及1.31440，为2022年4月以来的最高水平。荷兰合作银行研究部高级外汇策略师Jane Foley在一份报告中表示，市场对英国央行进一步加息的预期以及英国经济的弹性继续提振英镑。然而，对英国高利率导致经济衰退风险的担忧可能导致英镑在中期走弱，“因为投资者对英国整体经济背景感到恐慌，并削减了他们的英镑多头头寸。” Foley表示，随着英国央行加息，经济状况可能会恶化，并导致英镑在中期内走弱。

夏洛特2023-07-18

黄金最新交易提醒：美国CPI势必引发金价剧烈波动！这种情况下金价料再大涨约15美元

升幅也低于5月的5.3%。美国银行(Bank of America)美国经济学家Michael Gapen预计，美国6月份核心通胀率和总体通胀率均将环比上升0.3%。按年率计算，整体通胀率预计将从4%降至3.1%，核心通胀率预计将从5.3%降至5%。德国商业银行(Commerzbank)经济学家团队在一份报告中写道：“由于基数效应，总体通胀率可能会大幅下降至3.1%。上一次更低是在2021年3月。虽然与货币政策更相关的核心通胀率将降至5.0%，但这仍将超过目标的两倍多。这也突显出进一步收紧货币政策的必要性。”该报告称，假如美国核心通胀年率降至5%以下，黄金价格可能会走强。 Mehta补充道，除了美国CPI之外，本交易日许多美联储官员将发表讲话，这将是重新定价美联储下一步政策路径的关键，将对美元和黄金价格产生重大影响。黄金最新技术前景分析 Mehta指出，从黄金日线图来看，金价此前突破看涨楔形，由于金价周二收市价位于的21日移动均线1928美元/盎司上方，金价可能延续这一突破格局。 14日相对强弱指数(RSI)在周三亚洲交易早盘突破中线后，正在上升至中线上方。动能指标表明，趋势已转向对黄金买家有利。 Mehta表示，假如金价持续突破看涨的100日移动均线1950美元/盎司，那么黄金多头将瞄准50日移动均线1958美元/盎司。如果美国CPI数据弱于预期，并支持美联储政策制定者的鸽派暗示，上述走势可能成为现实。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Mehta补充道，另一种情况是，火热的美国通胀数据可能会重振美元多头，并打击金价。在这种情况下，如果金价失守21日移动均线1928美元/盎司，那么金价可能挑战楔形阻力位转支撑位的1904美元/盎司。1900关键价位将是黄金空头关注的下一个目标。香港时间18:35，现货黄金报1934.70美元/盎司。

晴天云2023-07-12

外汇市场大行情突袭！日元亚盘一度飙升近百点日本央行政策拐点恐很快到来

1年3月以来的最低通胀率。美国银行(Bank of America)美国经济学家Michael Gapen预计，美国6月份核心通胀率和总体通胀率均将环比上升0.3%。按年率计算，整体通胀率预计将从4%降至3.1%，核心通胀率预计将从5.3%降至5%。

晴天云2023-07-12

黄金短线突然急涨逼近1940美元！美国CPI报告势必引爆行情这一幕恐刺激金价走强

1年3月以来的最低通胀率。美国银行(Bank of America)美国经济学家Michael Gapen预计，美国6月份核心通胀率和总体通胀率均将环比上升0.3%。按年率计算，整体通胀率预计将从4%降至3.1%，核心通胀率预计将从5.3%降至5%。 Gapen在一份报告中写道：“我们预测核心通胀放缓背后的一个主要因素是二手车价格。” 正如美国银行分析师所指出的那样，二手车价格存在下行风险，因为Manheim的数据显示，自4月份以来，二手车批发价格已连续3个月下降，逆转去年12月至今年3月的增长态势。尽管市场预计美联储将再加息25个基点，但通胀下降将给美联储在本月会议上面临维持利率稳定的巨大压力。投资者几乎已经完全消化美联储7月份加息25个基点的预期，但仍对美联储在夏季过后继续加息的能力持怀疑态度。在美国通胀报告出炉之前，根据最新的芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察工具”，到11月进一步加息的可能性为33%。如果通胀与多数华尔街分析师的乐观预期相符，市场可能进一步巩固只加息一次的预期。另一方面，意外高于预期的通胀数据(可能由持续高企的核心数据所暗示)，可能会动摇市场，并导致对美联储加息预期的重新定价。黄金多头盼美国核心通胀数据不及预期黄金交易员现在的注意力将集中在定于周三公布的美国CPI数据上。德国商业银行(Commerzbank)的经济学家分析了黄金价格对美国CPI报告的可能反应。德国商业银行经济学家团队在一份报告中写道：“由于基数效应，总体通胀率可能会大幅下降至3.1%。上一次更低是在2021年3月。虽然与货币政策更相关的核心通胀率将降至5.0%，但这仍将超过目标的两倍多。这也突显出进一步收紧货币政策的必要性。” 该报告补充道，假如美国核心通胀年率降至5%以下，黄金价格可能会走强。道明证券(TD Securities)的经济学家在美国CPI报告之前分析黄金价格前景。他们指出，随着周三CPI将出炉，金价正在寻找立足点，我们预计CPI将低于市场共识，这可能有助于金价找到进一步的支撑。知名财经网站FXStreet分析师Haresh Menghani指出，上周五公布的美国月度就业数据显示，美国新增就业岗位为两年半以来最少，表明劳动力市场正在降温。此外，纽约联储周一公布的月度调查显示，6月份一年期消费者通胀预期降至2021年4月以来的最低水平。这可能会让美联储软化其鹰派立场，并继续打压美元。美国上周五非农报告显示，美国6月新增20.9万个非农就业岗位，低于22.5万个的普遍预期。4月和5月的经济增长也被向下修正11万。纽约联储周一公布的一项调查显示，6月份美国消费者短期通胀预期连续第三个月下降，至两年多以来最低水平。对未来一年通胀率的预期中值下降0.3个百分点至3.8%，为2021年4月以来最低水平。去年6月，消费者对未来一年通胀率的预期达到6.8%这一历史峰值。 Menghani指出，关键的美国CPI数据将在影响美联储的近期政策前景方面发挥关键作用，这将影响美元走势，并为金价提供一些有意义的推动力。 FXStreet分析师Anil Panchal指出，悲观的通胀信号提高人们对周三美国CPI数据走软的预期，这反过来又对美联储最新的鹰派言论产生怀疑，并推高金价。香港时间09:24，现货黄金报1938.20美元/盎司。

tqttier2023-07-12

拐点终于来了！？华尔街奏响唱多大合唱：全球经济崩溃可能性上升日元料将飙升超20%

上上涨的理由是难以忽视的。美国银行(Bank of America Corp.)预计，到年底，日元将温和下跌3%，至145，但随着更广泛的经济低迷站稳脚跟，日元明年仍有上涨空间。美国银行策略师Athanasios Vamvakidis表示，当美国央行最终被迫降息时，日元将最终升值。据美国银行估计，美联储料将在2024年中期左右降息。 “这只是时间问题，”他说。

夏洛特2023-07-12

中美最新重磅表态！耶伦接受美媒专访：中国之行在建立关系方面“取得成功”

括波音公司(Boeing)、美国银行(Bank of America)和嘉吉公司(Cargill)的代表。耶伦当时表示：“我对最近几个月针对美国公司采取的惩罚性措施尤其感到不安。”她还批评了中国对镓和锗的新出口限制，这两种矿物是半导体技术所必需的。美国驻华大使伯恩斯(Nick Burns)上个月对《面对国家》表示，多家美国公司一直受到中国当局的恐吓，并提到了一项新的反间谍法，该法律可能会赋予北京更多权力，并使外国企业面临风险。在被问及中国官员今后是否同意保护美国商人免受恐吓时，耶伦说，这是她与中国领导人会晤期间讨论的一个问题。她周日对布伦南说：“我有机会与美国企业会面，听取他们的担忧……当然，在我的会议中，这是我提出的一个担忧。随着时间的推移，我们将进一步讨论并试图解决这个问题。” 耶伦在周日结束访华行程，中国财政部在周一提出四点声明，要求美方取消加征关税，停止打压中企，中方并说美中两国同意继续保持经济领域高层交流。中国财政部在周一表示，耶伦访华期间，中共中央政治局常委、国务院总理李强于7月7日会见，就中美关系、中美经济关系等重大问题进行了交流。7月8日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰会谈，就两国及全球经济金融形势、合作应对全球共同挑战、彼此关心的经济领域问题等深入交换意见。相关会见会谈坦诚、务实、深入，具有建设性。中国财政部要求美方采取实际行动回应中方对于美经济制裁打压的重大关切。近年来，美方出台一系列对华经济制裁打压措施，损害了中国市场主体的正当权益，破坏了两国关系的民意基础。在会见会谈中，中方再次重申了在取消对华加征关税、停止打压中国企业、公平对待两国双向投资、放宽对华出口管制、取消涉疆产品禁令等问题上的关切，希望美方切实采取行动，回应中方在两国经济关系中的重大关切。中国财政部并表示，在耶伦财长此访期间，双方一致同意按照两国元首巴厘岛会晤重要共识，后续保持中美经济领域的高层交往和各层级沟通交流。

天马行空2023-07-10

美银警告：这三件事即将出错美国恐因此陷入衰退

X168财经报社(北美)讯美国银行(Bank of America)表示，尽管市场和经济似乎表现良好，但有三件事即将出错，可能导致美国陷入衰退。该银行的经济学家团队在周五(7月7日)的一份报告中表示，最近的数据出乎意料地上升，房屋销售以及汽车销售和生产都表现出积极趋势。不过，该行补充称:“尽管这些对利率敏感的行业表现好于预期，整体经济也在朝着趋势方向增长，但我们仍然认为，有足够多的担忧表明，从2024年上半年开始的温和衰退应该是基本情况。” 1. 信贷紧缩今年早些时候，在美联储激进收紧政策的背景下，地区性银行倒闭，导致银行放贷意愿下降，这预示着信贷市场未来的麻烦。美国银行援引4月份的高级信贷员意见调查称，多数类别的消费者和企业贷款增长都有所放缓，信贷员警告称，今年剩余时间信贷状况可能会继续收紧。 “我们还看到，进一步加息将导致另一轮地区性银行压力，这将导致进一步的信贷紧缩。这最终会对投资、就业和支出造成压力，”美国银行经济学家表示。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师早些时候的一份报告称，银行收紧贷款的幅度达到了有记录以来的最高水平。 2. 重新开始支付学生贷款最高法院上个月驳回了拜登总统的学生贷款减免计划，借款人现在准备在初秋恢复偿还学生债务。美银表示，在暂停支付学生贷款三年之后，恢复支付可能会给消费者带来负担，这可能会显著提高贷款拖欠率。这种影响还可能蔓延到债务市场的其他领域，比如信用卡债务，越来越多的借款人已经陷入拖欠。该行经济学家表示:“鉴于边际消费倾向较高的低收入消费者最有可能承受还款负担，我们认为这可能对经济增长构成温和的不利影响。” 3.GDP增长放缓尽管美联储积极收紧政策，但就业市场仍保持强劲，但就业增长主要集中在工资较低的服务业岗位，这导致劳动生产率下降。 “这可能不是一个可持续的动态。要么GDP将加速增长，证明已经发生的招聘是合理的，要么就业人数将显著放缓，甚至可能下降。后一种情况是我们的基本假设，它将伴随着经济大幅走弱，”策略师们警告称。美国第一季GDP经调整后的增长率为2%。费城联储调查的预测者预计，今年GDP将仅增长1.3%。

财经风云2023-07-08

“一生一次的赚钱机会”来了！知名“泡沫预言家”：股票和房地产的“超级泡沫”即将破裂

Morgan Chase)和美国银行(Bank of America)等银行在该基金中占有相当大的份额。 5月底，GMO转换了第二只基金，以实现同样的海外战略:国际机会价值基金(International Opportunistic Value fund)。这只旗舰资产配置基金在每一种价值策略中都有超过5%的投资组合。 GMO资产配置团队成员里克·弗里德曼(Rick Friedman)表示:“很多人听到的是深度价值，想到的是垃圾级高杠杆公司。” 他补充称，“目前情况并非如此”，因为其中许多公司的资产负债表和盈利能力都比市场所认为的更为健康。弗里德曼在做了几年风险投资家之后，于10年前从联博(AllianceBernstein)跳槽到这家公司。 GMO的反向投资风格延伸到了固定收益领域，它正在购买由商业地产支持的抵押贷款债券。GMO的乔·奥斯(Joe Auth)说，市场的混乱为投资者提供了一个证明自己勇气的机会。在居家办公时代，写字楼已经出现了空缺，更高的利率打击了债券持有人。现在，从银行撤出资金可能会抑制贷款，进一步增加压力。商业抵押贷款支持证券(CMBS)市场符合GMO的结构:这是一个饱受打击的行业，价格诱人。即使是评级最高的CMBS的利率也已经扩大到远高于美国国债的水平。与此同时，由公司为增长或其他支出融资而发行的公司支持债券的收益率几乎没有变化。 GMO下注的一个地方是:百乐宫度假村和赌场(Bellagio Resort & Casino)。GMO拥有由这家拉斯维加斯地产支持的三批债务。奥斯表示:“长期以来，固定收益投资者抱怨无事可做。”奥斯负责管理GMO的几只基金，并曾为哈佛大学捐赠基金管理债券投资组合。“当利率接近于零时，所有东西的价格都跌到了极点。” “现在是投资的好时机，”他说。

夏洛特2023-07-05

资管巨头Pimco：要为全球经济“硬着陆”做准备 “更极端”经济前景风险或骤升

高质量固定收益资产的一部分。美国银行(Bank of America)对基金经理进行的最新调查显示，与高收益债券相比，投资者增持投资级债券的比例为2008年以来最高。伊瓦辛表示，即使对于那些认为央行无法将通胀降至目标水平的投资者来说，固定收益产品也提供了“许多、许多年”以来我们所见过的最佳价值，美国经通胀调整后的实际收益率处于全球金融危机以来从未见过的水平。他说:“你可以在利率风险、通胀风险和信贷风险方面采取防御措施，并产生非常、非常有吸引力的回报。” “这与‘什么都买，一切都会好起来’的说法不同。”

忆芳2023-07-02

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