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2023美国
银行
危机
的原因、影响和解决方案
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融市场的混乱。本文将深入探讨2023年
银行
危机
的原因、其影响以及可能的解决方案。 以下为本文目录: 什么是2023年
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的时间线 导致2023年
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的原因 2023年
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的影响 技术和社交媒体在2023年
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中的作用 应对2023年
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:解决方案? 从2023年美国
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中汲取的教训 美国
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危机
后的经济复苏 危机还是治愈:长期的前景如何? 一、2023年
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2023年
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危机
是指美国地区性银行的突然崩溃,对全球银行业造成了严重影响,尽管这种崩溃在一定程度上是可以预料的。一系列银行的倒闭产生了多米诺骨牌效应,这次危机与2008年的金融危机有着明显区别,后者主要影响了华尔街的巨头机构。这次危机使得“太大而不能倒闭”的说法失去了意义,因为雷曼兄弟和贝尔斯登等大型银行无法经受住风暴的冲击。 这次美国
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对像Signature Bank、Silicon Valley Bank、Silvergate Bank和First Republic Bank这样的较小金融机构产生了影响。 二、美国
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的时间线 尽管美国
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主要集中在2023年,但更广泛的时间线可以追溯到2019年。让我们深入了解一下: 1、2019年和早期预警信号 美联储改变了对银行的压力测试规范或定制规则,降低了持有资产低于1000亿美元的机构的流动性标准。我们将看到这在2023年如何进一步推动银行业的蔓延。 2、2022年10月引发了连锁反应 全球利率飙升,使银行甚至投资者更难借贷。这是点燃“危机”导火索的第一个火花。 3、2023年1月 像FRB和Signature Bank这样的银行开始出现大规模资金外流,因为投资者开始撤资以用于标准运营。这进一步加剧了金融市场的不稳定,出现了流动性危机的初期迹象。 到这个时候,不断上升的利率已经对债券利率产生了负面影响,使得像SVB这样的债券重仓银行遭受了未实现损失。而且流动性危机意味着他们甚至无法出售投资以应对资金外流。情况开始恶化。 4、2023年3月 在3月8日,Silvergate Bank不得不宣布关闭业务,无法满足提款需求。Silicon Valley Bank也宣布了其18亿美元的损失,因为为了满足增加的提款需求,它不得不出售部分债券专用投资。在这一消息传出后,SVB Financial,即母公司,遭到了穆迪的下调评级。 在2023年3月9日,SVB的股价暴跌。这也导致美国银行、摩根大通、花旗集团和富国银行的市值损失达到5200万美元。而在3月10日,监管机构宣布接管了SVB,使其与Silvergate同样沦陷。此外,3月12日,监管机构接管了Signature Bank,使系统风险的担忧变得真实且合法。 然而,监管机构在2023年3月12日宣布,受影响的银行的客户将获得其存款资金的返还。而在2023年3月11日和12日,一些初创企业为筹集资金以管理日常运营也陷入了困境。此外,一个专注于银行的新贷款计划也出现了,这是我们稍后将讨论的内容。 5、2023年
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向外扩散,3月中旬 2023年3月15日,这场危机开始向外扩散(跨越大西洋),瑞士信贷银行的股价创下新低。法国巴黎银行和德意志银行等欧洲银行的股价也出现了下跌。尽管已经有三家银行崩溃,但在这个时候,我们看到第一共和银行的信用评级被标普全球评级降为“垃圾”级别。 2023年3月17日,SVB Financial申请破产保护。在3月18日至27日期间,瑞士UBS完成了对瑞士信贷银行的收购。摩根大通计划稳定第一共和银行,第一共和银行的股价出人意料地上涨了30%,而美国联邦存款保险公司(FDIC)提到,SVB的大部分资产将转移到First Citizens BancShares。 6、2023年4月 4月份以第一共和银行临近破产为特征。首先,该银行暂停了派息,并提到在3月份,该银行的存款减少了约1,000亿美元。4月份,第一共和银行的股价开始急剧下跌。 7、2023年5月 2023年5月1日,监管机构接管了第一共和银行。随后,其他地区性银行如First Horizon和PacWest也出现了连锁反应,后者在5月11日报告称其存款价值下降了9.5%。 基于Twitter的金融专家们认为
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尚未结束,市场上存在着很多不稳定因素。其他人认为这次危机可能是有意为之,以有机地引入中央银行数字货币(CBDC)到经济中。然而,所有这些都是推测性的观点。 三、导致2023年
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的原因 造成2023年
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的原因无法归结为单一因素。一些专家甚至将其称为债券危机,甚至是主权债务危机,而不是真正的
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。 “债券危机,不仅仅是
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。主权债务危机,不仅仅是债券危机。”Balaji Srinivasan,前Coinbase首席技术官:Twitter 让我们深入探讨并更好地理解这些原因: 1、全球的“经济”环境 疫情后全球的增长速度放缓。从加密货币到股票,每一种高β资产在2022年都进入了熊市阶段。虽然带来了许多后果,但最令人不安的是与长期债务证券或债券相关的利率突然下降。 长期债券利率的下降导致了像硅谷银行这样的银行投资组合的巨大价值侵蚀,因为该银行对这些长期债券有重大敞口。 对于不了解的人来说,通常将通货膨胀与快速的金融增长联系在一起,推动与长期债券相关的价值或利率上升。随着美联储、欧盟和其他全球机构开始提高利率以应对通货膨胀 - 在此过程中降低经济增长速度 - 长期债券利率下降,银行投资的价值也下降。当银行不得不因快速提款(也因利率上涨)而以亏损兑现这些投资时,形势迅速恶化。 2、监管的疏忽和障碍 2008年的金融危机导致监管机构实施了《多德-弗兰克法案》,通过沃尔克规则限制银行使用投资者资金进行投机性投资,并成立了金融稳定监督委员会和消费者金融保护局。 虽然我们需要单独详细说明多德-弗兰克法案的方方面面,但你必须知道的是,与该法案的垂直领域(如沃尔克规则)不符、执法不足和小型银行空间受限等因素导致了2023年的美国
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。 3、金融市场和不稳定性 正如前面提到的,债券利率的波动使银行变得脆弱。像SVB这样的银行在政府支持的长期债券上投资很多,而利率上涨使得这些债券的回报变得较低。由于银行的投资亏损,投资者迅速提款形成了银行挤兑,这对经济健康不利。银行最终不得不以巨大亏损出售这些债券投资,引发了监管机构和破产的问题。 4、与银行业务相关的脆弱性 虽然这只是一种推测,但从事后来看,在2023年之前,银行业务存在多种脆弱性。这些脆弱性包括受挫的银行对投机性投资有重大敞口,过度冒险,以及与银行间资金借贷冻结相关的问题。这些问题使银行难以满足提款请求。此外,这甚至引发了“系统性风险”的问题,使得各种威胁逐渐显现。 5、快速加息和货币失策 虽然我们之前已经讨论过这个问题,但这里再重申一下。自2022年以来,我们看到全球范围内加息以应对通胀问题。 所有这些使得借款变得更加昂贵,对初创企业造成了重大打击,对银行造成了更严重的影响,因为他们看到了一系列的提款。尽管由美联储推动的加息在一定程度上是为了应对“物价上涨”的威胁,但过快和沟通不畅的加息往往被称为货币政策失误。这些失误可能成为推动2023年
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的催化剂。 6、风险管理和控制失误 银行大多时候都在冒险的领域中运作。这就引出了风险管理的重要性。在2008年金融危机期间,风险管理的一个方面受到了严格的监控——评估借款人的信用价值。而在2023年,另一个风险控制和管理的失误是对长期债务证券的过度暴露。 现在我们已经了解了导致危机的原因,接下来让我们来看看其影响。 四、2023年
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的影响 美国
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已经产生了广泛的影响,不仅仅局限于国家银行业。以下是事态的展开情况。 1、全球经济和影响 一些国家,如德国,已经连续几个月出现了负增长的GDP,这表明经济陷入了衰退。包括瑞士信贷和法国兴业银行在内的一些欧洲银行不得不承受2023年
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的冲击。 这还不是全部。以下是可能受到这场持续危机影响的其他方面: 市场波动性:根据Merrill Lynch期权波动率指数(MOVE Index),在
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之后,债券市场仍然表现出高度波动。 信贷紧缩或收紧:随着信贷紧缩的持续,甚至银行也在争相寻找资金,美国海岸的信贷收紧可能会对全球经济产生影响,尤其是那些依赖外部融资的发展中国家。 企业特定投资下降:随着通胀成为全球问题,预计美国将采取措施限制支出,全球的企业投资可能会减缓。 与全球经济相比,2023年
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对美国经济的影响似乎更为直接。以下是可能的影响: 2、衰退 随着银行的破产、信贷渠道的堵塞以及政府债务的增加,即使美联储的经济学家也预测美国市场即将出现衰退。这种预期或者说关切在3月的货币政策会议中得到了强调。 3、失业率 美国的失业率目前较低,在
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中这是个好消息,对吗?然而,数据显示,一旦信贷紧缩周期开始,失业率通常需要大约14个月才会达到峰值。 需要注意的是,衰退往往在失业率最低点(局部底部)之后无意中出现。这确实是一个滞后指标。 4、通货膨胀 尽管2023年4月的通胀率下降至5%以下,但对通胀的担忧并没有消退。随着债务危机逐渐显现,货币印制似乎成为一个选择,核心通胀率可能仍未脱离困境。但这可能是一个双刃剑。
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可能会降低人们的购买力,而物价上涨可能导致消费者支出进一步下降。这可能会对经济造成更大冲击。 5、债务增加 2023年
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可能会增加国家债务,这是一种抵消银行崩溃所导致的经济不稳定的方式。而且,看起来我们已经达到了债务上限。 五、金融机构受到了怎样的影响? 尽管已经有四家银行似乎已经倒闭,但危机可能还没有结束。金融机构可能仍然感受到以下影响: 1、倒闭和挽救 大多数银行的倒闭是由于利润空间萎缩、存款流失和风险控制不力所致。这些因素可能令其他仍在运营的银行感到担忧。此外,这些担忧可能会动摇投资者的信心,使其他银行也面临倒闭的风险。 2、资源短缺 美国
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对FDIC等机构的人员配备能力进行了考验,自那时以来一直处于被动状态。任何额外的负担都可能影响解决过程,加剧这场持续危机的影响。 六、对个人和企业的影响 评估对企业和个人的影响可能更加棘手。然而,以下是最令人担忧的几个方面: 很少能够获得贷款形式的信贷。 投资下降可能导致对高风险资产(如股票和加密货币)的暴露降低。 由于消费者支出减少,企业面临的不确定性正在变得普遍。 尽管影响可能是推测性的,但相关担忧是真实存在的。 七、科技和社交媒体在2023年
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中的作用 社交媒体和技术在引发美国
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方面发挥了一定作用。以下是其具体影响: 现代时代见证了全球银行之间资本的连接。因此,当美国地区性但规模庞大的银行遭遇失败时,全球金融机构的大部分都感受到了震动。对于不熟悉的人来说,一些负责银行间通信的基本技术包括SWIFT(全球银行间金融电信协会)和云计算。 此外,值得注意的是,一些科技初创企业(如Roblox和ROKU)与SVB有关联,导致投资者对整个行业失去信心。甚至加密货币也引起了专家的关注,有人认为银行对基于区块链的资产的暴露是引发崩盘的原因之一。 社交媒体也为整个混乱增添了火药,专家和影响者发布了关于危机的随意理论。所有这些都在反馈循环中发挥作用,进一步加剧了危机。 八、解决2023年
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要采取的措施 解决2023年
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的负面影响可能并不那么简单。多个机构——金融机构、政府和联邦储备系统、企业以及国际组织需要共同努力。 以下是可能正在进行的一些措施: 1、金融机构如何提供帮助? 金融机构,特别是银行,可在未来着重于风险管理。改善流动性管理,通过多元化资金来源、持有高质量流动资产(HQLA)、更好地预测现金流,并建立充足的流动性缓冲区等是一些可行的策略。 美联储和政府已经采取了一些协调措施来最大限度地减少
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的影响。其中包括: 2、救助计划 与过去的危机事件不同,关闭的银行没有直接得到救助。相反,重点是帮助存款人,得到了联邦存款保险公司(FDIC)的支持。其中一个例子是FDIC使用系统风险预期(SRE),专注于Signature和SVB,给予未投保存款人的后备保障权益。虽然总额达到4000亿美元的贷款外流,但没有直接的银行救助,而是采取措施保护存款人。 3、政策变更 在持续的危机浪潮中,最重要的政策变化之一是引入BTFP或银行定期融资利率。这项由美联储主导的政策侧重于改善与银行相关的流动性,提供一年期抵押贷款。然而,BTFP更像是政府对流动性危机的回应,而不是直接的银行救助。 4、压力测试 美联储2023年的压力测试情景早在危机正式浮出水面之前就已经公布。这组测试将从2023年第一季度开始运行,一直持续到2026年,重点关注28个变量。尽管美联储在测试情景中加入了所谓的“解释性市场冲击”,但它实际上并没有考虑到快速加息。现在,随着危机的影响蔓延,新的压力测试或定位资本结构脆弱性的情景可能会浮出水面。 除了上述解决方案之外,以下是一些可能已经在实施的其他方法: 5、国际中央银行的支持 个人和企业采用加密货币,以尽量减少银行风险 在个人和企业层面采用数字支付和其他类型的数字技术,以减少对银行系统的过度依赖 九、从2023年美国
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中汲取的教训 2023年的银行业危机不仅让人大开眼界,还是对现实的一次检验,以下是我们从中汲取的教训: 1、金融市场和银行改革非常关键 银行业的倒闭暴露了监管的漏洞和不作为。由于长期债券利率下降,资产负债期限的概念脱颖而出,这就打开了关于流动性管理的新大门。每个人都学到的另一件事是,就投资者而言,过度投资于一个行业或部门对银行来说从来都不是好事。最后,只有严格的金融改革才能将上述所有问题排除在外。 2、经济韧性至关重要 无论改革如何,这一切都归结为银行抵御银行挤兑等冲击的能力。当提款请求开始涌入时,一切都开始分崩离析,这就是即使是银行也需要明白的地方——只投资一种资产类别不是一个好的做法。还需要我们注意的是,引入BTFP是建立经济依赖的一步。 除了这些重要的教训之外,这场危机甚至强调了技术适应的作用,其中可能包括使用机器学习和人工智能进行风险评估。 十、美国银行业危机后的经济复苏 政府、美联储和政策制定者还能为促进经济复苏做些什么还有待观察,以下是可能已经在酝酿中的想法: 加强银行业空间 加息更加谨慎 恢复人们对银行体系的信心 通过相关财政政策刺激经济动向 国际合作促进整体金融稳定 最后,最重要的是,必须要提高透明度,重点关注银行的资产负债表,这是“解释性市场冲击”压力测试情景旨在考虑的问题。此外,银行业似乎仍然有点不合常规,现在说银行业危机已经结束可能还为时过早。 十一、危机还是治愈:长期的前景如何? 无论采取何种方法,这一切都归结为建立一个强大的金融体系。2023年银行业危机最糟糕的部分可能已经过去,也可能还没有到来。值得注意的是,截至2023年5月底6月初,金融市场的压力并没有减轻,信贷利差仍然很小。虽然加息仍在继续,但美联储似乎确实对此类举措持谨慎态度。然而,2023年的美国银行业危机是一个高度复杂的空间,其涵盖了债券利率、利率、信贷额度和银行挤兑等问题。 来源:金色财经
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金色财经
2023-06-02
兴业投资:数据疲软&库存增加,美油考验67美元关口支撑
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能会重新测试70美元/桶的关键关口,而
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的蔓延则会把油价推低至65-70美元/桶的区间。目前,欧佩克+将继续维持160万桶/日的减产计划。若欧佩克+进行第二次减产,将进一步凸显出他们对油市的担忧,并暴露该组织的脆弱性;除非减产幅度非常大,第二次减产将催生出一种看跌信号。预计目前WTI原油和布伦特原油都将保持宽幅横盘走势。 接下来,市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至5月26日当周,EIA原油库存将减少122万桶,此前一周减少1245.6万桶。若库存减少将缓解油价下行压力。除此之外,原油投资者会密切关注围绕美国债务上限谈判、经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息,以获得进一步交易线索。 美元指数 美元指数周三早盘短暂下行至103.98低点后企稳回升,并触及104.699的3月16日以来新高,但随后遇阻回落,因美国经济数据喜忧参半,以及美联储官员推动暂停加息轨迹的最新转变和美国众议院议员支持债务上限法案通过的希望,削弱了美元吸引力。也就是说,在美国参议院共和党领袖麦康奈尔表达了对美国债务上限法案在周四通过并到达参议院的期望后,美国众议院通过债务上限法案的希望增加了。 美国劳工部周三公布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示,4月份的职位空缺数从3月份上修后的975万个增加到1010万个,这表明尽管经济形势充满挑战,但美国企业对工人的需求仍然强劲,可能迫使美联储继续收紧货币政策。而芝加哥5月份采购经理指数从之前的48.6和市场预测的47.0降至40.4。 喜忧参半的美国数据让美联储官员放弃了此前的鹰派立场,包括副主席提名人杰斐逊在内的美联储官员暗示了对6月“跳过”一次加息的支持,这导致市场对美联储将再次加息的预期迅速逆转。美联储理事米鲍曼提到了住宅房地产市场的复苏,同时补充说,“房价企稳将对美联储降低通胀的努力产生影响。”在他之前,克利夫兰联储主席梅斯特暗示,美联储必须在6月份加息。此外,美联储理事和副主席提名人杰斐逊表示,“跳过加息”将使美联储“在决定进一步收紧政策的程度之前看到更多数据”。费城联储主席哈克也表示,他倾向于支持美联储在6月下次会议上"跳过"升息步伐。 美联储公布的经济褐皮书显示,5月初和4月经济活动总体上变化不大。四个地区报告称经济活动小幅增长,六个地区没有变化,两个地区有轻微到温和的下降。今后增长预期稍有恶化,但联系人很大程度上仍然预期经济活动会进一步扩大。大多数地区的消费者支出稳定或增加,许多人注意到休闲和接待方面支出增长。教育和医疗机构的活动总体稳定。大多数地区就业率上升,增速比以前报告提出得要放缓。价格适度上涨,但许多地区的涨幅有所放缓。大多数地区联系人预计,未来几个月价格上涨速度与此类似。 展望未来,美国国会就美国债务上限的延长的辩论将是市场关注的焦点。根据最新消息,债务上限协议已在美国众议院获得通过,将递交给参议院表决。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道扩散,油价跌穿下轨;14和20日均线看跌;随机指标进入超卖区。 4小时图:保利加通道下滑,油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走低。 1小时图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在66.50-69.65区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月5日低点68.45,突破后将上探5月30日低点69.00,然后是5月31日高点69.65和5月17日低点70.00,以及5月22日低点70.65和5月25日低点71.00;而下方支持留意6月1日低点67.60,跌破后将下探5月31日低点67.00,然后是3月19日低点66.50和3月16日低点65.70,以及3月17日低点65.20和3月20日低点64.35。 布伦特原油 日图:保利加通道扩散,油价跌穿下轨;14和20日均线看跌;随机指标进入超卖区。 4小时图:保利加通道下滑,油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走低。 1小时图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在71.20-73.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月30日低点73.25,突破将上探5月31日高点73.90,然后是5月22日低点74.50和5月25日低点75.05,以及5月23日低点75.60和5月29日低点76.10;而下方支持留意6月1日低点72.05,跌破将下探5月31日低点71.45,然后是5月4日低点71.20和2021年12月6日低点70.80,以及3月20日低点70.10和2021年8月9日高点69.65。 周四关注: 美国5月挑战者企业裁员 美国5月ADP就业人数 美国每周申请失业金人数 美国5月标普全球制造业PMI终值 美国5月ISM制造业PMI 美国EIA每周原油库存报告 费城联储主席哈克发表讲话 2023-06-01
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兴业投资
2023-06-01
ACY证券:OPEC或有大动作,原油价格将鱼跃龙门?
go
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%,回到了每桶68美元附近。自从3月份
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以来,油价已经两次在64大关获得支撑。当前的油价能否抄底是值得关注的机会。 随着衰退预期不断攀升,原油需求端存在较大的压力,不过已经多数纳入市价当中。关键还是再供给端的变化,也就是OPEC的减产决定。由于俄罗斯近期的“小动作”,将让沙特等OPEC产油国对减产协议产生质疑,因此原本预计本周的月度会议很难达成新的减产决定,油价也将继续承受压力。 然而行情总会有转机。据昨日媒体报道,在沙特能源大臣的推动下,本次OPEC会议拒绝了包括路透社与彭博社等多家知名媒体的记者出席,而且没有对媒体禁令给出任何解释。这就有些耐人寻味了,有什么事情不能当媒体的面讨论呢?必然是有出乎意料的大动作。 由于媒体禁令是沙特能源大臣推动的,他的态度就非常关键。上周二,沙特能源大臣警告原油空头“小心”,暗示将进一步减产。然而俄罗斯却提出了相反的意见,认为本周的会议不会再减产。那么是什么原因让沙特关起门来开会呢?大概率是沙特想劝俄罗斯进一步减产。一旦本周日OPEC宣布减产,那么下周一很可能像4月3日那样跳空大涨7%。因此在周五前,原油价格有提前布局逢低看涨的机会。 USWTI四小时图 从WTI原油四小时图来看,价格已经抵达前方长下影线支撑位置,下方64-68区间将有较强的底部支撑力量。不仅是短线波段支撑,同样也是长线投资的底部。指标方面,K线已经触及布林带下沿,随机指标正在超卖区纠结,开始释放看涨信号。整体来看,现价68关口已经出现了不错的底部支撑。交易策略应该以逢低做多为主,由于油价下行动能较强,可以采用分批入场的方式,分散价格风险。配合随机指标的超卖区金叉,逢低买入。需要将64大关作为最终防守位置。现价上方的阻力位置在73.5大关,波段交易可以将随机指标与布林带的利空形态作为离场信号。 今日数据 – 北京时间 17:00 欧元区5月CPI年率 17:00欧元区5月失业率 20:15 美国5月ADP就业人数 22:00 美国5月ISM制造业PMI 23:00 美国当周EIA原油库存 联系我们 电话:167 4049 5509(中国) 1300 729 171(澳大利亚) 微信:acyauzh 官网:https://www.acy-zh.com 邮箱:support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性,不做任何声明或保证;由第三方的建议,预测或其他信息导致了投资损失,ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议,与个人投资目标,财务状况或需求无关。如有任何疑问,请您咨询独立专业的财务或税务的意见 。 2023-06-01
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ACY证券
2023-06-01
加拿大五大银行拉响警报!这类房产投资者超50%每月赔钱!
go
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高。自1840年以来,加拿大没有经历过
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,而且自1923年以来只有两家银行倒闭……而美国银行体系自19世纪40年代以来经历了12次重大
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。” 巴克莱银行的Aiken表示,投资者仍然会对追求国际增长的加拿大银行给予回报。尽管TD在收购First Horizon方面出现了问题,但该行首席执行官Bharat Masrani在本周表示,他们将继续寻找交易机会。然而,Aiken表示,在经济不确定时期,加拿大银行不太可能对陷入困境的美国银行采取行动。 他说:”我们从历史上来看,加拿大银行在危机时期很少有机会主义行动。我认为,总的来说,他们更倾向于对经济前景有更好的可见性。” 多伦多前所未有的”临界点” 超过一半公寓投资者在亏钱 市场研究公司Urbanation和CIBC Capital Markets的一份最新联合报告称,利率上升正将多伦多地区新建公寓市场推向一个临界点。去年,超过一半购买楼花用于出租的投资者出现了亏损,这是有史以来第一次。 图源:51记者拍摄 《2023年大多伦多地区公寓投资报告》警告说,这可能会危及对新住房的需求,并可能加剧本地区的住房危机。 报告称,四分之三的公寓投资者持有房贷。2020年,这些买家的月平均利润为63元。去年变成了平均亏损223元。 报告称,今年情况进一步恶化,第一季度平均亏损400元。14%的投资者每月亏损1000元或更多,三分之一的投资者至少亏损400元。 图源:51记者拍摄 情况会变得更糟。这份报告由Urbanation总裁Shaun Hildebrand和CIBC World Markets副首席经济学师Benjamin Tal共同撰写。 2021年底和2022年初以峰值价格购买的公寓楼花即将完工,这些公寓的投资者将以更高的利率交房。 Hildebrand表示:“轻松获得回报和现金流的辉煌时代可能已经结束。” “一方面,投资活动减少意味着价格上涨压力减少。但我认为更重要的是,这将减少供应,考虑到我们正在面临的租房的巨大短缺,这是一个非常大的问题。” 报告中的普查数据显示,大多伦多地区39%的公寓由投资者持有和用于出租,其中59%的公寓是去年建成的,数字在过去10年里上升了20%。 “这又回到了完全依赖小投资者来推动租赁供应的问题上,”他说。“最终,在人们比以往任何时候都更需要租房的时候,你会面临巨大的供应缺口。” 他说,人们经常诋毁公寓投资者,但如果没有他们,租房供应会糟糕得多。 “事实是,我们未来继续需要,因为传统的租赁开发仍然不够。” 在2018年的一份报告中,Urbanation和CIBC发布了大多伦多地区公寓投资者的简介,其中大多数是40至60岁的当地移民。只有大约10%的买家是国际买家。近日,加拿大统计局称,绝大多数房地产投资者都居住在安省,大多数人年龄在55岁以上,收入在11万元以上。 报告的作者说,周一的报告是对投资者经济状况的分析,而不是对市场的预测。 Hildebrand说,投资者现在更看好小户型和郊区,那里价格较低,现金流前景更好。 2022年,一居室公寓占投资者持有单位的55%。其中56%仍在盈利。但是拥有一居室加书房公寓的投资者中,大多数每月都在亏损。Studio公寓仅占投资单位的4%,但其中57%的现金流为正。 他表示,依靠公寓投资者来推动90%的租赁供应,并不是在大多伦多地区开发租赁住房的好策略。考虑到今年第一季度末有10.1万套住房在建,未来几年市场将保持供应充足。但是这些单位的资本状况只会变得更糟。如果投资者今天不买,很明显,建筑开工率将很快开始下降,交付量将在几年后开始大幅减少。今天新建筑单位的投资动态将最终影响未来几年的住房供应。 根据建筑工业和土地开发协会(BILD)今年2月发布的一份报告,多伦多地区未来10年需要约30万套租赁单元,但计划只建造12.5万套,租房缺口为17.5万套。
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加拿大乐活网
2023-05-31
债务大限日逼近!全球市场又提心吊胆:黄金涨了 中国股指进入熊市
go
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模及其对经济的影响。 “最近美国的地区
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危机
加上财政部的发行可能会收紧流动性状况,”Chao说,“短期内宣布的债务协议提振了市场情绪,但由于政府削减开支,流动性条件收紧,这给经济增长带来了压力,但另一方面,经济增长的压力正在为美联储降温。这可能会对通胀产生抑制作用。” 对于美联储政策制定者来说,下个月开会时,该协议的细节将是另一个考虑因素,市场预计到7月将加息25个基点。 本周的焦点将是定于周五公布的美国就业数据。经济学家预计,5月份就业人数将增加20万人,低于过去一年约37万人的平均月度增幅。 “对我们来说,关键是美国经济增长将继续放缓,信贷紧缩将持续到今年下半年,”瑞银全球财富管理公司大宗商品和外汇业务执行董事Wayne Gordon表示,“这可能确实会导致美联储开始采取更明显的转向,甚至可能在第四季度末开始降息。” 美债收益率全面下跌。违约风险最高的短期国库券收益率从近期高点继续下跌,显示出下行的走势。 美国10年期国债收益率下跌8个基点,至3.74%,30年期国债收益率下跌6个基点,至3.91%。债券收益率与价格走势相反。 与此同时,12家银行和企业周二蜂拥进入欧洲一级债券市场,寻求赶在美国可能达成的债务上限协议之前退出,该协议可能导致大量美国国债发售。令人担忧的是,美债抛售将进一步提高借贷成本。借款人目前正寻求锁定较低的融资成本,尽管英国正值假期,这通常会导致债券销售放缓。 衡量美元兑六种货币的美元指数在升至两个月高位后,持平于104.3。美元兑人民币汇率也接近六个月高点。 “目前美元似乎在任何情况下都是双赢的,”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说,“上周美元因避险需求而上涨,以防美国违约,本周你可以说美元上涨是因为美国不会违约。它告诉你市场对美元有需求。” 她表示,注意力正转向美联储是否会再次加息,可能不会在6月,但可能在7月。 她表示,这一点,加上对市场头寸的重新思考——自去年年底以来,人们一直在抛售大量美元多头头寸——正在支撑美元。 市场目前预计,美联储6月份维持利率不变的可能性为39.9%。 在大宗商品方面,由于对亚洲需求的担忧,石油价格下跌。金价稳定在3月份以来的最低水平附近。
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厉害啦
2023-05-30
巨震超20美元!黄金短线拉升冲破1955 距离债务违约不到一周了……
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hael Langford说,美国地区
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,以及是否会就提高美国债务上限达成协议等高波动性事件,现在都已成为过去式,“随着投资者寻求风险,市场对黄金的兴趣减弱。” 另一方面,美联储官员近几日对利率前景持强硬态度,这在一定程度上也抵消了围绕美国债务上限形势的避险资金流动,因利率上升削弱了对零收益黄金的吸引力。 经历过2008年金融危机的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)担心系统性风险。但现在,作为美国货币政策制定者,他更加担心通胀。 Langford指出:“如果今年晚些时候采取更温和的做法,这意味着可能会出现某种程度的利率宽松,这将被视为股市的利好,也会降低投资者持有黄金的意愿,而不是其他风险更高的资产类别。” 衡量美元兑六大主要货币的美元指数上涨0.2%,至104.51,为10周以来的最高水平。 “目前美元似乎在任何情况下都是双赢的,”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说,“上周美元因避险需求而上涨,以防美国违约,本周你可以说美元上涨是因为美国不会违约。它告诉你市场对美元有需求。” 她表示,注意力正转向美联储是否会再次加息,可能不会在6月,但可能在7月。 她表示,这一点,加上对市场头寸的重新思考——自去年年底以来,人们一直在抛售大量美元多头头寸——正在支撑美元。 市场目前预计,美联储6月份维持利率不变的可能性为39.9%。
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厉害啦
2023-05-30
决策分析:市场又变了?债务协议后果遭质疑 中国市场令人失望
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模及其对经济的影响。 “最近美国的地区
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加上财政部的发行可能会收紧流动性状况,”Chao说,“短期内宣布的债务协议提振了市场情绪,但由于政府削减开支,流动性条件收紧,这给经济增长带来了压力,但另一方面,经济增长的压力正在为美联储降温。这可能会对通胀产生抑制作用。” 美元兑日圆周二下跌微跌,至140.4,略低于周一触及的年内高点140.91。 欧元兑美元承压失守1.07关口,在一个月内下跌2.9%,而追踪美元兑其他主要贸易伙伴一篮子货币的美元指数保持坚挺,略低于两个多月高点。美元兑人民币汇率也接近六个月高点。 美国原油价格下跌0.7%,至每桶72.17美元,此前上涨0.3%。布伦特原油价格跌至每桶76.42美元。黄金现货价格略低,目前交投在1935美元附近。 日内焦点与风向标: 17:00 欧元区5月工业及经济景气指数 17:00 欧元区5月消费者信心指数终值 20:30 加拿大第一季度经常帐 21:00 美国3月FHFA房价指数月率 21:00 美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率 22:00 美国5月谘商会消费者信心指数 22:30 美国5月达拉斯联储商业活动指数
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云涌
2023-05-30
沈运策:5.30黄金弱势震荡再破低点,多空涨跌走势分析
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押注减少,削弱了黄金的吸引力。美国地区
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危机
以及美国债限僵局等高波动性事件现在正在过去,随着投资者寻求风险偏好,市场对黄金的兴趣减少。另一方面,美联储官员最近几天的讲话加剧了利率鹰派前景,这在一定程度上也抵消了围绕美国债务上限情况的避险资金流动,因为更高的利率将削弱不孳息黄金的吸引力。 基本面上看,上个交易日美国阵亡将士纪念日提前休市,整体波幅有限,从美元指数表现来看一个先抑后扬走势,整体还是偏强运行,短期一些利好基本消化完毕,缺乏更多向上的驱动力,需要等待更多良好的基本面数据亦或是美联储继续加息支撑,本周五非农又是一个重要的佐证! 每日国际黄金、白银、伦敦金-沪金沪银走势全方位在线指导与行情走势分析。黄金、原油操作建议,实时咨询解读及中长线布局。你给我一份信任,我还你十分财富,【沈运策微信:bbwy118】期待与你成为朋友! 黄金昨日表现窄幅震荡,主因有两方面,一是市场交投清淡,二是美债务上限谈判有新进展导致避险需求降温,黄金并未能借助技术支撑有所回弹,日线最终收得一阴星线。空间走得不算大,维持在上周五的区间内运行,反弹不过1957高点,日线尾盘依旧收回低位。 黄金日线级别震荡下跌,MACD死叉且下穿零轴,布林线开口,金价初步失守100日均线,后市金价偏向继续下行,初步支撑在3月17日低点1918.15附近,关键支撑在1909.51附近,该位置是1804-2079涨势的61.8%回撤位,如果失守该支撑,则增加中线看空信号,后市可能会进一步看向200日均线1830附近。不过,KDJ也发出了超卖信号,目前金价距离3月17日低点1934.17和100日均线1936.06还不是很远,仍需提防向下假突破的可能性,上方初步阻力在5日均线1944.41附近,然后是1950关口,10日均线阻力在1958.47附近,若金价能够强势回升至该位置上方,则削弱后市看空信号。 黄金操作策略:日内已有空单的继续持有,反弹1942-1945附近继续做空,防守1950上,目标下看1935-1930,破位继续持有;【沈运策微信:bbwy118】文章只能给你一时的方向和思路,需要实时进出场点位及每日策略分析指导可以添加获取实时帮助。 【新手单子被套怎么办?】 1、如果套的极深,说明你的单子本身就是错了,遇到单边了,这个时候要看趋势到底能否回来,单边趋势一般就是一单到底,如果你还傻傻等着价格回来,那么你将会承受巨大的痛苦!最简单的方法套深则砍。这不是说笑,与其等几个月让价格回来,每天都要付出不小的手续费,还有担心爆仓,你还不如腾出资金找个靠谱的老师,几单的功夫就能赚得回来。 2、如果你套单不深,比如因为没带止损,刚出止损点位几个点,那么就择机而动了,纯单边很少,短期呈现震荡单边的概率更高,完全可以根据分析来处理掉,甚至可以帮你实现扭亏为盈,这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。 3、最后,如果你出现了上述深套的情况,或者没有深套,但是反复被套,这就是你的做单方式有问题了,这个市场是公平的,你的亏损从来都不是没有原因的,想要赚钱,没有分析是不可能的,最简单的方法还是自己学会分析行情! 文/沈运策(官薇:bbwy118;QQ:464630639) 本文由沈运策撰稿,本人主攻黄金、白银、原油、外汇等大宗商品,对市场深有研究。因网络发文有延迟性和时效性,建议仅供参考,具体操作以实盘指导为准!欢迎加入实时跟单,体验名额可找我预约。
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沈运策
2023-05-30
马斯克评论美国商业地产正迅速崩溃,此前国内有专家称救楼市才能救内需
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数人的切身利益。 拓展阅读:《美国
银行
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开始扩散,房地产市场也撑不住了?》 引言:近日,美国地域银行频频暴雷引发了人们对于美国经济衰退的担忧,一些分析文章指出,美国房地产行业,尤其是商业地产也正在面临关键时刻。 长期低抵押贷款利率和高需求推高了房价,通货膨胀上升和经济衰退的担忧引发了对房地产市场崩盘的担忧。然而,市场对未来的看法存在分歧,大多数业者认为房地产市场不会崩盘,甚至可能有助于国家复苏。 然而,商业地产市场面临较大的危机。办公地产空置率上升,尤其是在一些大城市中心地区,投资者的情况不佳。利率上升、价格下跌和居家办公趋势减少了对办公空间的需求,给办公地产市场带来了压力。此外,区域性银行作为主要债权人面临风险,因为他们的信贷策略更为激进。随着贷款违约和止赎的增加,办公地产贷款银行可能会遇到问题。 一些调查显示,基金经理已经削减了对商业房地产的配置,并认为商业房地产是可能引发系统性事件的诱因。美联储也加强了对商业地产贷款的监控,并收紧了商业房地产贷款的标准。商业地产市场的变化可能对银行体系产生金融冲击,导致信贷紧缩。 业内人士表示,办公地产是美商业地产市场的重要组成部分,当前面临较大的风险。然而,一些观点认为办公地产的潜在损失不足以削弱银行体系资本总额,并认为银行有能力处理潜在的损失危机。不过,其他人对商业地产市场的前景表示担忧,认为美国银行体系可能面临困境。 总之,美国商业地产市场特别是办公地产市场面临着严重的危机,但不同观点存在分歧。这种危机可能对银行体系产生金融冲击,但目前尚不清楚其规模和后果。
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金融界
2023-05-30
暴风雨前的平静?量化基金“高调进场” 传统投资者保持观望
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会增加投资。在监管机构迅速采取措施应对
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并且美联储暗示可能会很快停止加息之后,股市的大幅波动有所减弱。 所谓的波动控制(vol-control)和风险平价(risk-parity)基金在相对平静的时期往往会自动增加对风险较高的资产的配置。根据截至5月18日的德意志银行数据,这些基金增加了对股票的敞口。其他量化基金,如趋势追踪型CTA(Commodity Trading Advisor)也采取了类似的做法。 量化基金的这种主要性质也有助于解释之前出现的平静交易期,包括2017年和2018年的长期平静期。然而,这些期间都被快速的抛售所打破,其中包括2018年的抛售事件被称为"Volmageddon",当时维持市场平静的动力突然消失。一些分析师则警告可能会再次出现类似情况。 美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)表示,如果美国国会不采取行动,美国可能从6月5日起开始错过对其债务的付款。尽管迄今为止投资者表示他们不认为此事件对股票构成重大风险,但其他领域已经显示出担忧的迹象。投资者已经抛售了可能面临错过付款风险的短期国债,上周早些时候一些将于6月初到期的国债的收益率一度超过7%。 位于都柏林的投资公司Elkstone的首席投资官Karl Rogers是一位非量化投资者,一直对重新进入市场持观望态度。他表示:“我们一直认为2023年市场将会相当波动。” Karl Rogers并不相信通胀或利率会如投资者预期的那样迅速回落,并认为随着经济恶化,股票将再次下跌。其他投资者也同样担心可能出现的经济衰退,来自BofA Global Research的五月份调查显示,基金经理们将经济衰退视为市场的最大尾部风险。 Sussex Partners公司为机构投资者提供对冲基金投资方面的咨询,其联合创始人Patrick Ghali表示:“那些真正只关注基本面的人,他们很难对这个市场感到兴奋。” 基于计算机的交易并不是新鲜事,而且近年来其影响力有起有落。去年量化交易表现强劲使其重新引起投资者的关注。根据研究公司HFR的数据,截至3月底,以量化为重点的对冲基金管理着约1.13万亿美元的资产,接近去年创纪录的最高水平。这约占到所有对冲基金资产的29%左右。 系统性投资者的立足点,结合他们往往一起行动的倾向,常常使他们成为众矢之的。当市场出现混乱时,投资者通常很快就会指责量化交易者,无论这种指责是否合理。 野村证券国际的执行董事Charlie McElligott表示:“这是基于规则的交易,没有涉及情感。” 根据McElligott给出的数据显示,当市场波动时,量化交易者往往会迅速采取行动。以2019年5月的股市抛售为例,当时由于投资者对中美贸易紧张局势感到恐慌,标普500指数下跌了约7%。根据McElligott的估计,趋势追踪型CTA在一个月的时间里抛售了价值350亿美元的股票。 根据McElligott的说法,目前市场上可能存在两种不同的情况。一方面,量化交易者不断增加的股票投资可能使市场更加脆弱,因为他们可能会在市场出现波动时快速调整其持仓。另一方面,基本面投资者可能会感到错失了市场上的机会,并逐渐增加他们的购买力以追逐股市的上涨。根据美国主要银行的流动性数据,已经有证据显示主流投资者的购买力增加。
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楼喆
2023-05-30
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