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左手最佳投资组合，右手增量业务落地，首程控股(0697.HK)抢占机器人时代先机
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在2025年全球机器人产业加速渗透实体经济的浪潮中，首程控股凭借一季报的亮眼表现与张建伟院士的加盟，再次成为资本市场关注的焦点。一季度，首程控股净利润达2.13亿港元，同比增长80.5%。首程控股董事会办公室总经理康雨在业绩交流会上表示，公司正处于历史上最好的发展阶段，管理层对公司未来充满信心。这家从传统停车运营商蜕变为科技生态构建者的企业，正通过“资本+场景+产业链”的闭环逻辑，在机器人领域书写着独特的投资叙事。管理层在交流会上表示，公司已投资近20家机器人企业，整体账面回报率超过3倍，部分项目估值增长超过10倍，同时，机器人相关业务目前已经产生实际收入。预计明年将有3家被投机器人企业实现上市，助力公司实现投资成果的进一步兑现。首程控股价值属性与成长属性的双重共振，叠加院士级技术权威的赋能，为投资者提供了兼具确定性与成长性的标的。一、价值与成长的交响：传统业务稳如磐石，机器人业务蓄势待发聚焦到业务层面，从一季报中可以看到，首程控股以停车和园区管理在内的资产运营业务经营稳健，持续夯实公司基本盘。截至2025年3月31日，首程控股管理的停车场已覆盖西安咸阳机场、广州白云机场、北京大兴机场在内的多个全国核心交通枢纽，形成“东西南北中”全覆盖的现金牛网络。与此同时，公司还持续利用AI技术赋能。例如，今年一季度公司创新性将其停车管理系统“速驿客V3”与DeepSeek算法相结合，这不仅显著提升了其运营效率，还进一步抬升了该项业务的收入水平。数据显示，报告期内首程控股资产运营收入同比增长27%，贡献了2.58亿港元的稳定现金流。值得注意的是，公司一直以来保持着良好的派息传统，自上市以来坚持以持续且稳定的分红来回馈股东及投资人的信任。数据显示，2024年公司派息总额达10.96亿港元。在资产运营业务收入稳健增长拓宽安全边际、高派息持续抬高回报率的同时，机器人业务作为首程控股的战略新增量，正从“隐形资产”逐步走向市值重估的前台。这一业务过去尚未在公司市值中体现，正成为公司市值跃升的关键催化剂。二、机器人领域王者：投出机器人ETF 绑定行业Beta，公司机器人业务铸就个股Alpha 具体来看，公司通过规模达100亿元的北京机器人产业发展投资基金，构建了覆盖宇树科技、银河通用等头部企业的“机器人ETF”组合，精准卡位人形机器人、医疗机器人等高增长赛道。这一“最佳机器人投资组合”，具备明显的行业Beta属性。在Alpha层面，首程控股正直面解决机器人行业“出货难”等堵点。公司通过成立北京首程机器人科技产业有限公司，以“场景+服务”模式解决行业最大痛点——商业化落地。例如，万勋科技的自动充电机器人已在首都机场停车场测试，未来有望实现“停车即充电”全流程自动化，这一模式既降低中小企业技术应用门槛，又为首程创造服务收入。该公司为机器人企业提供销售代理、融资租赁、产业咨询、供应链管理等服务，当前已经产生实际收益。可以说，首程控股凭借传统业务的稳健经营持续释放稳健现金流与高股息回报，奠定价值投资基石。而通过百亿级机器人产业基金的生态布局与场景化商业模式的深度探索，公司正将人形机器人等前沿技术转化为可复制的产业闭环。当智能充电设备驶入机场停车场之时，企业已悄然实现现金流业务与成长性资产的战略耦合，形成穿越周期的独特投资价值。这种“现金奶牛”与“未来引擎”的双轮驱动，恰是当下市场稀缺的价值成长双重奏。三、核心竞争力：从场景整合者到生态建筑师进一步来看，首程控股在机器人领域的护城河，源于其“左手场景、右手技术”的独特资源整合能力。在场景端，公司运营的百万停车位与百万平方米产业园区，为被投企业提供了不可复制的验证场景。例如，云鲸入驻首程管理的融石广场，获得2000平方米的实测空间与实时数据接口，加速算法迭代；松延动力的仿生脸机器人落地首钢园购物中心，通过人机交互提升消费体验。这种“以用促研”的闭环，不仅加速技术商业化，更推动传统业务向智能化升级，形成“技术验证-数据反哺-资产增值”的飞轮效应。从技术端来看，近日公司宣布张建伟院士加入其董事会，这为首程控股的机器人战略注入顶尖学术资源。作为具身智能领域的权威，张建伟在机器人感知、多模态交互等领域的积累，将直接赋能被投企业的技术迭代，缩短产品从实验室到商业场景的转化周期。此外，其行业影响力有望撬动更多产学研合作，进一步巩固公司在产业链中的核心节点地位。在资源端，公司通过与中国人寿合作设立业界首创百亿平准基金，不仅盘活资产流动性，更与顶级原始权益人形成利益绑定。这些合作伙伴本身即为机器人应用的潜在客户，为首程打通了场景落地的“最后一公里”。这种“资本-场景-产业链”的多维协同，构建了其他机构难以复制的生态壁垒。 2025年一季报的强劲表现，也印证了首程控股战略转型的成效。净利润同比激增80.5%至2.13亿港元，其中机器人基金投资组合的估值提升与停车业务效率优化共同驱动业绩跃升。管理层在业绩会上透露，业绩会上管理层透露，当前基金组合已显现优异回报，整体投资回报率超3倍，个别项目估值增幅达10倍以上，未来计划年内继续布局约20家机器人企业，2026年将延续同等投资强度，进一步扩大生态版图。三、结语首程控股的真实价值，本质在于其同时捕获行业Beta与个股Alpha的能力。作为致力于打造中国机器人领域最具价值投资组合的先锋，公司受益于中国机器人产业的整体爆发。而通过场景赋能与生态运营，其独有的商业化能力又创造了超额收益。张建伟院士的加盟，不仅提升了技术转化效率，更强化了战略的前瞻性。短期看，传统业务的高股息与机器人概念的估值重估形成双重支撑；中长期，传统业务构筑增长基本盘，人形机器人商业化临界点临近打开想象空间，首程控股有望成为“科技赋能基础设施”的全球标杆。在智能革命重塑实体经济的进程中，这家企业正以“产融结合”的独特范式，书写着新质生产力的资本叙事。
格隆汇05-19 08:36
中航证券：首次覆盖信捷电气给予买入评级
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研究并发布了研究报告《工控小巨人，人形机器人构筑新增长极》，首次覆盖信捷电气给予买入评级。　　信捷电气(603416)　　深耕工业自动化近二十载，工控细分领域小巨人　　公司成立于2008年，主营业务是工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品包括可编程控制器、驱动系统、人机界面、智能装置，涵盖工业自动化系统的控制层、驱动层、执行层和传感层，是国内少数拥有工业自动化综合解决方案的供应商。公司是国产小型PLC、国产触摸屏的开拓者，长期位居国产小型PLC市场份额前列。2022至2024年，公司营收分别为13.35亿元、15.05亿元、17.08亿元，分别同比增长2.75%、12.73%和13.5%。　　小型PLC国内第二，工控产品线不断完善　　2024年公司PLC产品销售收入6.48亿元，同比增长21.09%，毛利率为56.25%；其中，中型PLC实现销售1000余万元。公司在小型PLC领域具备领先优势，2024年在国内市占率9.5%位居国内品牌第二，较2023年提升了2pct。多年来，公司依靠自身在小型PLC市场建立的优势，进一步向中大型PLC及其他工控产品延伸，巩固在传统行业领先地位的同时，加速向新能源、半导体、机器人、医疗等高端智能制造行业拓展。此外，公司以“控制”带动“驱动”作为销售策略取得成效，驱动系统在营收中的占比从2016年的22%提升至2024年的47%，2024年驱动类产品收入达8.06亿元，同比增长10.57%，毛利率为24.46%。　　多维度布局人形机器人，未来成长可期　　公司积极布局人形机器人领域，目前正在开发空心杯电机、无框力矩电机及配套系统等零部件，公司将规划空心杯和无框力矩电机生产设备和产线；同时，公司储备了驱动器、高性能光学编码器、机器人“小脑”控制等相关技术。此外，公司已投资长春荣德光学有限公司，布局编码器和传感器等相关产品。未来，公司将继续根据市场及目标客户需求，组建人形机器人团队加大市场拓展和新品研发，并加大相关产业的投资布局，有望受益于人形机器人产业趋势。　　投资建议　　预计公司2025-2027年实现营收20.62亿元、24.90亿元、30.09亿元，归母净利润2.87亿元、3.57亿元、4.45亿元，当前股价对应市盈率为31.9X/25.6X/20.5X，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　宏观经济复苏不及预期、客户拓展不及预期、新品拓展不及预期、机器人应用不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，甬兴证券刘荆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.99%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.67亿，根据现价换算的预测PE为34.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为70.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-19 08:26
华鑫证券：给予思泉新材增持评级
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户的认证，为后续业务合作奠定基础；4）机器人领域：现有的导热散热产品可以用于机器人，暂未与相关行业客户合作，未来会积极关注机器人等新兴领域的发展趋势和机会。　　盈利预测　　预测公司2025-2027年净利润分别为1.08、1.52、2.02亿元，EPS分别为1.87、2.64、3.50元，当前股价对应PE分别为39、28、21倍，维持公司“增持”投资评级。　　风险提示　　宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险等最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-18 19:36
奇德新材接待7家机构调研，包括光大证券股份有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、国泰基金管理有限公司等
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在市场拓展应用方面,积极参与低空飞行、机器人等新兴行业的碳纤维应用研究和技术储备,目标成为行业领先的高端碳纤维成型一体化服务提供商。 3、公司未来的战略规划是怎样? 回复:近年来,公司把握国内行业转型升级以及国内新能源汽车高端化、轻量化发展带来的机遇,通过对公司的战略定位和资源进行有效的分配,围绕"聚焦轻量化产业+国际化布局+优化人才结构",不断加大研发投入和提升公司竞争力,2024年公司高性能及轻量化汽车碳纤维产品及布局海外市场均已实现量产出货,推动企业实现稳定增长。公司未来将持续聚焦高性能高分子改性塑料、精密模塑制品、高性能碳纤维制品三大核心产品线,紧抓国内新能源汽车高端化、轻量化发展机遇,深化高端改性材料及轻量化解决方案的市场推广,加速推进碳纤维制品在飞行汽车、机器人等新兴领域的场景落地,以技术迭代驱动产业升级,进一步提升产品竞争力,同时加大国际市场的开发拓展,致力于成为全球领先的新材料解决方案服务商,从而实现公司持续、健康、快速发展。 4、请介绍公司碳纤维产品在低空领域的应用。回复:碳纤维制品具有轻量化、高强度、耐腐蚀、抗疲劳等特性,被广泛应用于新能源汽车、航空航天、机器人等领域,应用前景广阔。公司拥有较完善的碳纤维制品技术及工艺,可适用于低空飞行领域。
金融界05-18 17:36
12倍机器人大妖股，泡沫有多大？
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2025年以来，人形机器人始终是A股科技赛道重要主线之一。双林股份是备受市场追捧的超级牛股。自去年9月24日以来，股价累计大涨485%，仅次于长盛轴承同期的510%。若再把时间线拉长，统计去年2月初至今，双林股份更是暴涨近12倍，涨幅遥遥领先。不过，近期双林股份股价在高位盘整，并在5月16日板块整体上涨之际，盘中突然下杀10%，收盘仍大跌4%。这一逆势表现，引发了一些投资者担忧：双林股份此前股价大幅飙升是否明显透支了未来成长性？ 01 在2016年之前，双林股份营收、净利润均稳步上升。之后，公司注入澳大利亚DSI部分股权资产，增加了用于燃气车的变速箱业务，业绩开始大变脸。据机构不完全统计，2017—2020年，DSI公司大幅亏损超4亿元，对双林股份母公司造成了承重打击。其中，2018—2019年，公司罕见连续大幅亏损0.62亿元、9.47亿元。从2023年开始，双林股份逐步剥离变速箱业务，于2024年进行了资产减值，并彻底关闭了生产线。此外，公司切入新业务，包括开发EHB制动、机器人用滚柱丝杠等。当前，双林股份主营业务包括汽车内外饰以及机电部件（保险杠、门板、立柱、中控等以及座椅水平驱动器、汽车座椅电机等）、轮毂轴承、新能源电机，2024年营收占比分别为53.6%、26.6%、13.7%。 2024年，双林股份营收为49.1亿元，同比增长18.6%，归母净利润为4.97亿元，同比大增超510%。扣除金石投资1.6亿元等非经常损益外，扣非归母净利润为3.26亿元，与DSI资产注入前的2016年大致相当。 2025年一季度，双林股份营收、扣非归母净利润同比增长21%、82%。这一表现印证了主营业务的较高景气度，背后源于国内新能源汽车渗透率继续走高，以及公司绑定了下游更多客户带来的相关业务增长。比如，水平滑轨电机在2024年通过了佛瑞亚、安道拓、李尔等座椅大客户的验证。要知道，这三家均为全球汽车座椅领域Tier1供应商，合计占据全球近50%市场份额。因主营业务进展顺利以及DSI资产拖累减少，双林股份盈利能力也有所回升。截止2025年一季度末，公司销售毛利率为21.6%，创下2018年以来新高。扣非净利率为10.29%，创下2012年以来新高。双林股份基本面出现困境反转，是股价大幅上涨的核心驱动力之一。不过，接下来汽车主营业务不宜给予过高增长预期。据Wind统计信达证券、中金公司、东北证券等14家券商机构中位数预测（11家在一季报业绩高增预告之后给出），2025年公司营收增长15.7%，但净利润增速将回落至3.3%，2026年双双回升至16%以上。从逻辑上讲，双林股份除座椅水平驱动器核心产品外，其余业务经营壁垒不算高，市场竞争较为激烈，很难出现连续爆炸式增长。 02 这里，值得讲一下双林股份的HDM产品，对后来顺利切入丝杠业务至关重要。 HDM产品核心零部件较多，包括微电机、精密蜗轮、蜗杆、减速齿轮和丝杆等，加上传动误差需控制在±0.005mm以内、生产需高精度磨床设备以及较高工艺技术要求等，此前长期被德国博泽（Brose）、日本电装（Denso）等海外巨头垄断。双林股份自2000年立项HDM，于近年来打破垄断，实现了大范围国产替代。2023年，公司HDM产品出货量高达3000万件，国内市占率40%排名第一，全球占比20%左右，成为全球第二大供应商。而HDM与行星滚柱丝杠在技术上具有很强同源性，包括传动方式、负载分布、承载能力、运动控制精度等方面。尤其是两者在螺纹加工、齿轮制造等核心工艺上相通。 2024年5月，双林股份立项人形机器人行星滚柱丝杠。12月底，便建立了年产12000套行星滚柱丝杠产品的试制产线。今年1月，双林股份收购了无锡市科之鑫机械科技有限公司100%股权，后者在内螺纹磨床加工精度可达C3、C2级，外螺纹床加工精度可达P3、P2级，技术实力处于全球第一梯队。这起收购案有以下两方面意义。一方面，磨床是滚柱丝杠加工的技术壁垒之一，直接决定了其加工精度，也被认为是能够“卡脖子”的核心制造设备。另一方面，双林股份收购后，采购磨床成本从千万级大幅下降至300万元，且交付周期大幅缩短，有利于减少丝杠产品制造成本。今年3月，双林股份发布了首款国产“反向式行星滚柱丝杠”。该款产品传动误差控制在0.003毫米、承载能力较滚珠丝杠提升300%，使用寿命延长3倍等。该产品同样打破了此前长期被德国博泽（Brose）、日本电装（Denso）、瑞士Rollvis和NSK等海外巨头垄断的市场格局。而Brose、Denso等企业也正是双林股份在HDM领域的重要竞争对手。目前，双林股份的行星滚柱丝杠已送样宇树科技、拓普集团（间接送特斯拉）等客户，并对接了国内两家新势力车企，或于2025年4月交付第一批样件。此外，公司灵巧手滚柱丝杠也已经送样宇树科技、兆威机电等客户，且同步开发TB及两家新势力车企等客户灵巧手微型滚柱丝杠。值得一提的是，双林股份也具备了人形机器人用线性关节模组总成能力，正为国内两家新势力车企定制开发同款线性关节模组总成，或已于2025年4月交付。要知道，关节模组包括行星滚柱丝杠、无框力矩电机、力矩传感器、编码器、轴承等众多零部件，占特斯拉机器人总成本的22%以上。目前，具备人形机器人关节总成能力的企业很少，主要是拓普集团、三花智控（原汽车总成商）以及潜在玩家震裕科技等。 2025年是人形机器人商业化元年，但离大规模量产还需数年时间。因此，包括双林股份在内的众多机器人相关公司，目前均不会释放明显的业绩增量。在我看来，当前资本市场最为在意的是谁家技术进展最快，谁家能绑定更多下游机器人主机厂，谁就将在未来抢占更多机器人零部件市场份额的可能，当前给到的估值也会更高。试想，若没有机器人业务预期加持，资本市场给双林股份20倍估值可能都算比较乐观了，如今PE（TTM）高达50倍以上。 03 双林股份能够在如此之短的时间内，飙涨这么多，除了业绩反转以及机器人业务激进预期外，还跟机构凶猛抱团密切相关。今年一季度，国内公募基金收益率前十中，有7家重仓了机器人。其中，鹏华、永赢某两只机器人主题基金，市场规模均超100亿，分别持有双林股份1060万股（2.65%）、354万股（0.88%），分别位列公司第三大、第五大股东，而2025Q4仅为268万股、0。外资同样对机器人感兴趣。截止一季度末，北向资金持股双林股份2.18%，较2024Q4末增持了1.73%。另外，以摩根士丹利为例，今年一季度，新入上市企业前十大股东的行业主要分布在机械、基础化工以及汽车，分别有55、25家、19家。而机械、汽车正是机器人企业扎堆赛道。机构抱团包括双林股份在内的机器人是有风险的。一方面，一旦A股大盘因宏观出现较大幅度下跌，市场风险偏好急剧收敛，机器人抱团瓦解风险增大，可能引发短时间内大幅回调。今年4月初就是其典型，诸多机器人公司在短短几个交易日之内回调了30%以上。另一方面，机构极致抱团，双林股份股价大幅上涨，当前可能给到的估值明显偏高，接下来面临高位滞涨或补跌风险。双林股份在5月16日逆势大跌，有一定可能是公募在内的机构调仓所致。接下来，双林同样面临长盛轴承的一样的风险，机构去捕捉和挖掘机器人板块补涨机会，而不是继续推高风险较高的十倍股。当然，不可否认的是，机器人可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链现象级的长坡厚雪大赛道。（全文完）
格隆汇05-18 16:36
海通国际：上调伟思医疗目标价至57.68元，给予增持评级
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1.81元，考虑公司在医美能量源及康复机器人等新兴赛道上均有布局，有望启动二次腾飞，给予相较可比公司均值一定估值溢价，给予2025年PE45X，对应目标价为57.68元（原为57.32元，1.4-for-1拆股后相当于40.9元，2024年25X PE，+41%），维持优于大市评级需求波动，业绩短期承压。受市场需求波动、行业竞争加剧等影响，2024年公司实现营业收入4.00亿元（-13.45%），归母净利润1.02亿元（-25.16%），扣非净利润0.83亿元（-31.72%）。分产品线来看，电刺激类收入0.37亿元（-41.75%）、磁刺激类收入1.72亿元（-13.92%），电生理类收入0.65亿元（+0.25%），耗材及配件业务0.79亿元（+4.14%），激光射频类收入0.30亿元（-20.87%）。　　核心产品升级+拓展，康复基石业务稳健。公司在盆底及产康、精神康复和神经康复三大业务领域持续深耕，通过原有品类的迭代+治疗方案的拓展提升竞争力。电刺激领域，迭代的新品Vishee NEO系列于2024H2取证；磁刺激领域，升级的二代经颅磁刺激仪（用于精神和神经康复）现已包含精神康复专用、神经康复专用、儿童专用等多种型号，自动导航的MagNeuro ONE系列也于2024H1取证；电生理领域，公司积极推进完成多款电生理核心产品儿童版本开发；其他领域，冲击波产品顺利取证上市销售，形成了伟思“电、磁、波”疼痛解决方案。　　加码投入新兴领域，布局医美能量源市场。公司在原有技术平台的基础上，对标世界级主流技术和产品，全面布局了塑形磁、皮秒激光和射频能量源设备产品已覆盖妇产科、皮肤科、医疗美容等场景，2024年塑形磁刺激仪和高频电灼仪在妇幼渠道与轻医美市场持续取得销量突破，Nd:YAG倍频超皮秒激光治疗仪顺利取证。后续公司将继续推进脉冲光产品开发进展，构建覆盖面部皮肤治疗的多层次产品矩阵。　　风险提示。市场竞争加剧的风险，新产品推广不及预期的风险，研发不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘宇腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为29.8%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.19亿，根据现价换算的预测PE为14.63。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为53.84。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-18 15:16
搜狐科技年度论坛迈入第七载张朝阳：不止关注AI，更面向整个科学世界
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能浪潮下的思想交锋：AI认知争议与人形机器人未来发展机器智能能否突破人类认知的阈值？当技术奇点日益临近，人类文明将面临怎样的重构？围绕这些核心议题，由清华大学基础科学讲席教授、心理与认知科学系主任、人工智能学院教授刘嘉主持的“问道智能”圆桌论坛上，张朝阳，清华大学讲席教授、清华大学智能产业研究院（AIR）院长、中国工程院外籍院士张亚勤，以及猎豹移动董事长兼CEO、猎户星空董事长傅盛展开了激烈讨论。多位嘉宾一致认为，AI并非人类的替代者，而是人类认知与能力的延伸。张亚勤指出，人类还是主宰，机器或者机器人还是的从属。个体 IQ与 AI 结合后，就像在蒸汽机时代，人类的体力可以翻倍。”傅盛补充道：“我认为现在AI的智商水平可能已经比人类高了，但并不影响我们使用它。”张朝阳则强调人类直觉有不可替代性，“人总是心生一计，产生在自洽性之外的东西。”他好奇人工智能真的理解物理世界的规律吗？张亚勤回应道，AI目前更多是在结构化、规则明确的问题中表现卓越，“但是模糊的东西AI会稍微弱一点。” 人形机器人的前景如何？由初心资本合伙人许旸洋主持的“人形机器人进化论”圆桌论坛上，与会嘉宾深入探讨了人形机器人的商业化和落地，以及面临的技术挑战及市场竞争。乐聚机器人创始人兼CEO常琳强调落地关键是“创造实际价值”。清华大学自动化系研究员、机器人控制实验室主任赵明国则以自动驾驶的发展历程作类比指出，人形机器人走向成熟需要一个相对长的周期，当前行业尚处于探索阶段。中国科学院自动化研究所研究员、灵宝CASBOT创始人兼董事长张正涛则强调，人形机器人产业的发展应从长期视角来看待：“我们可能会高估其短期能力，但往往低估其长期潜力。”宇树科技技术副总经理王启舟则表示：“如果年轻人相信这个行业的未来，哪怕只是一部分人进入其中，也许某一天人形机器人就能变成我们梦想中的样子。” 从浩瀚宇宙到细胞粒子基础科学不断拓展人类认知凝视浩瀚宇宙，人类从未放弃探索的脚步。从量子物理到深空探测，从细胞编程到气候变迁，基础科学正以前所未有的速度拓展着人类对世界的理解。中国科学院院士王贻芳发表了题为《探索宇宙：从微观粒子到浩瀚星空的物理之旅》的演讲。他介绍，历经科学发展，如今借助光子显微镜、电子显微镜、大型强子对撞机等工具，人类对微观粒子与宏观宇宙演化已有系统认知，“但这并非探索的终点”。展望未来，王贻芳强调，发展先进的科学装置对于提升国家科技竞争力至关重要。“希望在不久的将来，中国能在基础科学研究领域作出更多原创性贡献，为人类文明进步贡献力量，这也是我们应该有的软实力。” 在材料科学领域，吉林大学唐敖庆学者-卓越教授、英国皇家化学会会士张伟，介绍了嫦娥五号月壤样品中首次发现了天然存在的少层石墨烯的过程。这一发现为月球的原位资源利用提供启发，“石墨烯的矿物催化为形成低成本高质量的石墨烯合成技术提供了有益参考。” 回归人类本身，西湖大学生命科学学院讲席教授裴端卿以“细胞命运与人类未来”为题发表演讲。他指出，生命体从受精卵发育至完整个体的过程中，细胞命运调控是理解生命的关键。目前观测显示，单个细胞在发育进程中展现出完全可逆性（full reversibility）。” 同日线上环节，科学界和国内外产业界嘉宾还分享了最新科技趋势。南京大学天文与空间科学学院教授陈鹏飞，广州大学土木与交通工程学院副院长刘海，中国科学院生物物理所研究员周海宁，兰州大学“萃英学者”二级教授、博士生导师王澄海，分别围绕太阳爆发、火星探索、返老还童、气候变化等科学话题带来了主题演讲。陈鹏飞指出，太阳爆发现象每年给地球带来几十亿人民币的损失。刘海讲述了“祝融号”的探测过程，认为祝融号的发现为火星曾宜居提供了必要但非充分条件。周海宁提出人类寿命是可以突破122岁理论极限，但真正的有效寿命是健康快乐的生活。王澄海则预计未来十年全球气温持续升高，极端寒冷和高温时间频次增多。松延动力创始人兼董事长姜哲源，亿航智能副总裁伍雅琛，星纪魅族XR事业部总经理郭鹏，星语智能创始人兼CEO、原西湖新辰CEO 醒辰，MiniMax副总裁薛子钊，阶跃星辰副总裁李璟，像素绽放（AiPPT.com）创始人兼CEO 赵充，世纪华通首席战略官方辉等，分别从人形机器人、低空经济、AR、AI多模态应用等领域探讨了技术革命的产业化浪潮。此外，本次论坛还特设硅谷“分会场”。Fusion Fund 创始合伙人张璐认为，产业应用更看重的还是价值体现。RingConn大模型AI负责人刘泽洋提出凭借组合式创新与底层技术突破，中国企业将有望引领下一轮行业浪潮。GroupUltra创始人陈春宇分享了在硅谷的AI创业见闻。Meta人工智能科学家许家骏称，通用大模型和完善的API加上工具链正在降低创业门槛。杜克大学电气与计算机工程系John Cocke杰出教授陈怡然指出，大模型多模态的演进，不仅在工程教育中解放了基础重复劳动，更挑战了传统的教学目标与人才培养路径。搜狐科技年度论坛如今已迈入第七个年头。从聚焦5G和人工智能，到放眼全球科技突破与基础科学前沿，从技术深耕到人文关照，论坛持续拓展视野、深化思考，已发展为业内具有广泛影响力的品牌IP，见证并参与了科技时代的每一次跃迁。正如张朝阳所说，搜狐科技论坛是一个持续学习和交流的机会，不止关注AI，更是面向整个科学世界。
金融界05-18 11:06
儿童手表卖爆了，养肥一堆芯片厂商？
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技有限公司发布TB-CE003家庭桌面机器人，该桌面机器人可提供多种AI智能化功能。（AI玩具“显眼包”）同时，各SoC厂商已进入AI终端产品，AI耳机Ola Friend搭载恒玄科技BES2700系列芯片，AI玩具“显眼包”搭载乐鑫科技ESP32系列芯片，基于瑞芯微RK3566已开发出桌面机器人等等。等到今年一季度，AI 耳机、AI 眼镜等产品出货量处于快速增长中，端侧AI推动 AIoT 加速发展。根据洛图科技数据，25Q1 AI 耳机在中国传统主流电商渠道的销量为 38.2 万副，同比增长960.4%。预计2025年AI 耳机在中国传统主流电商渠道的总销量可达152.7万副，同比增长超过3倍。根据 Omdia 数据，2024年全球AI眼镜出货量达188万部，预计2025年将同比增长 265%至686万部，预计2028年将进一步增长至2650万部。虽然现在体量甚小，不足以给芯片厂商业绩带来多大的提升。然而下游围绕AI应用已经形成共识，沿着多模态模型进化曲线构思硬件创新，将来也会为上游打开新的增值空间。插上AI的翅膀，行业开启了新的叙事逻辑，芯片厂商们不到半年的时间里涨了两波。 02 端侧AI开始萌芽与此同时，为端侧AI应用发展带来的契机已经出现——DeepSeek，开源模型除了强大的推理能力，还显著降低了端侧AI的开发门槛，带来颠覆性变革。 DeepSeek R1在原始模型的参数量多达671B，对硬件设施的要求颇高。但借助其先进的模型压缩与蒸馏技术，第三方可以从DeepSeek-R1蒸馏出参数规模在1.5B-70B之间的六个版本小参数模型。尽管蒸馏过程会使模型性能有一定程度的损失，但却能换来更大的部署灵活性，有效克服存储空间有限、算力消耗大、推理延迟高这三大端侧部署难题，从而更好地适配手机、PC、耳机、家电等应用终端的嵌入式芯片。在AI技术加持下，不光是移动设备，就连智能家电也能够充当屋内的AI Agent助手，既能“听得懂”，也能“看得懂”，为高端家电带来新的增值创新。今年3月份的AWE2025大会上，海尔、海信、创维等家电厂商引入了DeepSeek。譬如全球首台接入DeepSeek的海尔AI智慧保鲜冰箱，可以充当家庭专业膳食营养师，针对不同食材特点给出个性化保鲜方案，并能和家人自然交流“吃什么、怎么做”；能第一时间感知到人在哪里，风感轻拂的海尔AI聪明风空调。端侧跑AI模型对高算力硬件逐渐降低，这对在中阶算力布局的国产芯片供应商是一大利好。随着AI应用的快速兴起，AIoT场景中边缘终端算力需求将呈现快速增长的趋势。英伟达GPU/谷歌TPU等高性能硬件的大规模产业化解决了云端算力难题。但因为对延时、功耗、成本、安全性等方面具备特殊要求，具备低功耗、低成本和AI算力的终端设备SoC芯片是AIoT大规模产业化应用的核心关键，国产SoC芯片目前大抵朝着这个趋势迭代。去年净利润翻了三倍多的瑞芯微，其SoC产品大量应用于智能物联和消费类电子两个领域，随着旗舰芯片算力性能不断迭代，未来智能座舱SoC有望成为公司新的增长点。从2014年推出的RK3288到2021年推出的三代旗舰芯RK3588，芯片制程从28nm升级为8nm，CPU架构从4核全大核升级为8核大小核架构。NPU算力从2.4TOPS涨至6TOPS，已经足够满足绝大多数端侧场景的应用需求。 RK3588芯片在高算力、高可扩展性等方面的优势，与目前端侧产品迭代方向是契合的。作为新一代通用旗舰AIoT芯片，RK3588在规格上能全面覆盖PC、智能硬件、视觉处理、车载处理等多方面需求，也因此拓宽了公司的营收天花板。根据Mordor Intelligence最新的报告预测，2025年SoC市场规模预估为1864.8亿美元，预计到2030年市场整体规模将增长到2741.3亿美元，预测年均复合增长率（CAGR）为8.01%。 03 尾声 AI技术开始渗透到云、边、端和应用的各个层面，与IoT设备进行深度融合，这一趋势正在加速。随着AI化渗透率提高，下游市场也处在消费刺激的补贴周期之中，国产SoC厂商迈入高端化，去年大多数业绩已经创下新高。截至目前，瑞芯微、炬芯科技、全志科技、乐鑫科技、恒玄科技五家公司，87倍的平均市盈率，13倍的平均市销率，如果未来两年营收仅仅只是20%-30%的增长，那么目前的估值还是有待消化的。因为除了业绩复苏，估值泡沫可能围绕着刚处于萌芽期的AI硬件，新的硬件形态如AR/VR眼镜、AI玩具等虽然短时间并不一定会大规模放量，那么对业绩增量的贡献是很有限的。但大模型在终端普及程度却在快速提升，加速甚至改变了原有智能产品的饱和度曲线，加快了迭代周期，譬如智能座舱、AI家电、AI手机、AI耳机，AI教育等，只有产品实力能够覆盖这些领域的芯片厂商，业绩自然有望顺着下游放量。（全文完）
格隆汇05-17 17:06
志特新材：进军化学机器人！借助主业渠道，孵化超级隔热材料
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（一）化学机器人！企查查APP显示，5月16日，志特新材注册控股子公司"志特小临智能科技有限公司"，进军化学机器人。化学机器人技术来自国家级实验室﹣中科大精准智能实验室，可以用在医药、半导体、新能源、化工等领域研发，市场潜力极大。第一代化学机器人"小来"是单机器臂形态，曾接受国家航天局委托高效完成火星制氧催化剂，在《自然·合成》杂志发表成果，被央视多次报道。第二代"小临"是双臂"轮式人形机器人"，由志特小临产业化。化学机器人的优势： 1、一代机器人小来日均已经能完成2000次精准操作，抵得上5-6名科研人员每天工作量（资深研发人员年收入可达50万以上），二代比一代更强 2、具身模型（大脑）是化学机器人的核心。中科大精准智能实验室致力于通过 AI 等新范式进行新材料研发，积累了大量高质量数据，训练出目前市面上最好的材料 AI 模型。 3、第二代"小临"为人形机器人（轮式），有比一代更强大的视觉、算法和操作能力。相比一代： ·多一条机器臂，实验效率更高； ·接入了多个生成式模型，脑袋更加灵活，能自行设计优化实验； ·拥有"视觉"、"嗅觉"，配备了红外和拉曼探头，具备放大显微功能，可以"看见"材料分子结构变化。第二代化学机器人“小临” （二）已储备数十款 AI 新材料，其中"超级隔热材料"将借助志特主业渠道，快速产业化依托精准智能实验室技术储备，"志特小临"未来已经储备了超级隔热材料、钙钛矿材料、固态电池材料、催化降解材料等数十款材料，择机产业化。其中第一款：第二代机器人"小临"仅用七个月完成"超级隔热材料"的配方筛选，传统方式需要十年。"超级隔热材料"可以做成涂料、片材等形态，是涂层型气凝胶保温系数2倍，有建筑（隔热）、汽车玻璃（隔热）、新能源电池（防燃爆）三大应用。我国绝热保温材料市场1750亿元，该隔热材料技术壁垒极高，同时产业化成本与传统方案非常接近。 "超级隔热材料"可做成涂层用于建筑领域。志特目前主业是建材，国内龙一，出海全球领先，销售渠道主要遍布中东、东南亚、西非、南美。志特可以借助现有销售渠道帮助材料进行全球导入，快速产业化。志特传统主业股权激励目标2025年2亿、2026年3亿净利润。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-17 12:26
A股头条：上市公司重大资产重组新规落地；关税下调需求增加，美西航线运价指数较上周上涨23.2%；乌方官员称谈判毫无成果
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互体验，已应用于智能家电、AI玩具以及机器人、电力及工业运维等领域。星闪智能语音AI模组搭载上海海思WS63V100解决方案，集成星闪SLE、Wi-Fi6、BLE，拥有小尺寸、高性能、低延迟的三重优势，支持板载天线和IPEX3代天线，模组内置高性能AudioCodec，拥有4MBNORFLASH。基于星闪技术的MYF-F63AI01-DKAI开发板，以上海海思HiSpark为内核，提供一站式AI能力接入方案，降低开发门槛。标的：创耀科技(sh688259)、利尔达(bj832149) 公告精选【重大事项】亚宝药业：盐酸普萘洛尔片通过仿制药一致性评价两连板丽人丽妆：公司含“麦角硫因”成分产品销售收入整体占比很低广汇能源：控股股东广汇集团拟转让15.03%公司股份浙商中拓：拟出资5100万元设立中拓金盛兰公司卡倍亿：控股股东收到行政处罚决定书山子高科：拟2460万元出售云枫汽车80%股权冠城新材：公司实控人收到行政处罚事先告知书广百股份：拟与中免集团等共同设立合资公司运营广州市市内免税店宁波海运：生产经营正常无应披露而未披露的重大信息盛视科技：取得授予发明专利权通知书宁德时代：子公司拟不高于2.25亿美元参投产业投资基金大有能源：全资子公司孟津煤矿发生事故停产海兴电力：拟与子公司出资4亿元参设产业基金开能健康：拟受让原能集团700万股股份澄星股份：华西集团拟协议转让16.01%公司股份给江阴联赢浪潮信息：公司发行10亿元2025年度第三期科技创新债券白云机场：拟450万元与中免集团等共同设立免税品公司中国电信：聘任刘桂清为公司总裁兼首席运营官四连板连云港：目前生产经营活动正常，不存在应披露而未披露的重大事项 ST目药：自5月20日开市起撤销其他风险警示并更名为天目药业 *ST傲农：撤销退市风险警示及其他风险警示股票停牌一天 *ST科新：公司股票自5月20日起撤销退市风险警示中航高科：子公司拟9.18亿元开展民用航空复合材料构件能力提升建设项目劲旅环境：近日签署新能源特种车辆及智能装备产业基地项目投资合作协议书星宸科技：股东拟询价转让1.89%公司股份广汇能源：控股股东广汇集团拟转让15.03%公司股份 ST中泰：自5月20日开市起撤销其他风险警示股票简称变更为“中泰化学” 金力泰：董事会不同意股东提议召开临时股东大会滨海能源：拟购买沧州旭阳化工有限公司100%股权股票复牌【增减持】盈趣科技：控股股东增持公司股份641.26万股韵达股份：控股股东增持公司股份取得专项贷款承诺函迈得医疗：控股股东配偶王瑜玲增持19.59万股公司股份锦浪科技：董事、高管减持计划期限届满未减持公司股份隧道股份：控股股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份中闽能源：控股股东的一致行动人华兴新兴拟减持不超0.28%公司股份金河生物：控股股东拟减持不超过3%公司股份泰凌微：国家大基金持股比例降至6.95% 20CM两连板拓新药业：伊沃斯于2025年3月14日至5月15日累计减持131.28万股福蓉科技：董事、高级管理人员拟减持不超过0.1268%公司股份【回购】江瀚新材：拟以2亿元-4亿元回购公司股份贵州茅台：已累计回购股份264.21万股累计使用资金40.5亿元
金融界05-17 08:16

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