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科技板块连续反弹突破5日均线，中国软件、金山办公又大涨，科技ETF（515000）涨超1% 3连阳

不遑多让，长春高新大涨超4%，凯莱英、恒瑞医药、万泰生物等纷纷跟涨。 A股规模最大泛科技主题ETF——科技ETF(515000)低开高走，现涨1.21%，盘中突破5日均线压制，成交额超3700万元，开盘1小时振幅达2.23%。值得一提的是，资金近期持续借道ETF布局泛科技板块。上交所数据显示，科技ETF（515000）连续3日获资金净流入超2000万元，且近5日、10日、20日、60日均获资金净流入，近60日净申购额高达1.23亿元。（截至10月12日）海通证券资深策略首席分析师荀玉根在《迎接第二波机会：22年四季度股市展望》中认为，当前估值接近4月底，回到历史大底时水平，投资者仓位、交易热度均在历史底部，四季度行业排序中高景气的成长更优，成长>银行地产>=消费>资源。天风证券电子首席潘暕最新观点认为，在外部环境不确定性增加的情况下，全产业链自主可控预计会超越产业周期，成为未来国产半导体产业的发展主线。

有连云2022-10-13

东吴证券：给予正帆科技增持评级

肥长鑫、华虹宏力、通威、隆基、晶澳、恒瑞医药等多领域头部客户，业绩实现了快速增长。 1）收入端：受益半导体&光伏行业大规模扩产需求， 2021 年公司营收达到 18.37 亿元， 2016-2021 年 CAGR 为 26%，稳健增长。 2）利润端： 2021 年公司归母净利润为 1.68 亿元， 2016-2021 年 CAGR 达到 52%，明显高于同期收入端增速，反映出盈利能力明显提升。 2017-2021 年公司扣非销售净利率分别为 3.77%、 5.53%、6.40%、 6.71%、 7.48%，真实盈利水平持续提升。　　工艺介质系统：下游投资拉动行业需求，仍有较大成长空间　　受益于集成电路、光伏等行业旺盛的扩产需求，工艺介质系统需求有望维持高位。若仅考虑半导体行业，我们预估 2021 年中国大陆工艺介质系统市场规模为 144 亿元，2023 年有望达到 206 亿元。若再考虑到光伏等行业需求，我们判断 2021 年工艺介质系统市场规模将突破 200 亿元。在本土企业中，公司和至纯科技较为领先， 2021 年公司电子工艺设备实现收入 12.83 亿元，至纯科技高纯工艺系统收入 10.78 亿元，我们判断 2021 年二者在本土市占率均不足 10%，行业集中度较低，成长空间依旧较大。　　半导体设备零部件： Gas Box 市场需求旺盛，公司有望快速放量　　气柜模组（ Gas Box）为干法泛半导体设备内部的模组化气体供应系统。若仅考虑半导体设备需求，我们预估 2021 年全球和中国大陆 Gas Box 市场规模分别为 163 和47 亿元， 2023 年有望达到 192 和 67 亿元。若再考虑光伏、面板显示等行业需求，我们判断 2021 年中国大陆 Gas Box 市场规模将超过 100 亿元。 Gas Box 仍高度依赖进口，在全球供应链紧张、贸易摩擦的背景下，国产半导体设备商对零部件国产替代诉求愈发强烈。公司深耕气体输送系统多年，设备外输送系统与设备内部气体系统底层技术互通，具备切入 Gas Box 领域的先发优势。公司正在积极对接半导体&光伏设备客户，部分客户已批量采购，有望进入快速放量阶段。　　OPEX：战略发展重点，材料&服务业务打开成长空间　　展望未来，考虑到泛半导体行业的周期性，在未来下游扩产增速放缓背景下，与存量产线直接相关的 OPEX 业务的战略重要性将愈发凸显，公司正在材料、服务端积极布局。 1）电子气体：分为电子特气和电子大宗气两大类，我们预计 2022 年我国电子气体市场规模将达 308 亿元。公司在电子特气领域已形成较强市场竞争力，是国内为数不多能稳定量产电子级砷烷、磷烷的企业之一。 2022 年公司募投项目重点布局电子大宗气，实现产品和区域覆盖度的拓展，进一步打开成长空间。 2） MRO：即维护、维修、运营，主要针对已向客户交付使用的电子工艺设备、生物制药设备提供后续配套服务。公司为本土少数具备 MRO 一站式服务的综合能力的企业， 2021 年 MRO 业务收入占比仍仅为 10.21%，后续成长空间较大。　　盈利预测与投资评级：受益于半导体&光伏行业大规模扩产需求，我们预计2022-2024 年公司归母净利润分别为 2.21、 4.00 和 5.73 亿元，当前市值对应动态 PE为 36、 20 和 14 倍。基于公司较为突出的成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示：下游资本开支下滑、市场竞争加剧、新业务开展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券吕娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.41%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.54亿，根据现价换算的预测PE为31.06。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.79。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，正帆科技（688596）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

半导体、医药板块走低，中微公司跌超16%，科技ETF（515000）午盘收跌3.17%溢价频现，60日吸金超亿元

科曙光、北京君正、兆易创新等纷纷跟跌，恒瑞医药、万泰生物分别跌1.99％、2.22％。　　ETF方面，截至午间收盘，科技ETF（515000）跌3.17％，成交额超3800万元。值得一提的是，科技ETF（515000）早盘频现溢价交易，午盘溢价率达0.09％。资金持续借道ETF布局高成长科技板块，上交所数据显示，近60日以来，科技ETF（515000）获资金净流入达1.03亿元。（截至9月30日）　　消息面上，10月7日，美国商务部以国家安全为由，对向中国出口的芯片和相关生产工具增加了限制，主要针对先进运算芯片和特定工艺制程的半导体设备实施出口管制。　　安信证券表示，半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积等多个环节已经具备了国产替代能力，考虑到海外设备厂商由于零部件短缺交期不断拉长，叠加此次美国限制门槛，上游设备的国产替代有望加速推进。

金融界2022-10-10

半导体、医药板块走低，中微公司跌超16%，科技ETF（515000）午盘收跌3.17%溢价频现，60日吸金超亿元

科曙光、北京君正、兆易创新等纷纷跟跌，恒瑞医药、万泰生物分别跌1.99%、2.22%。 ETF方面，截至午间收盘，科技ETF(515000)跌3.17%，成交额超3800万元。值得一提的是，科技ETF(515000)早盘频现溢价交易，午盘溢价率达0.09%。资金持续借道ETF布局高成长科技板块，上交所数据显示，近60日以来，科技ETF（515000）获资金净流入达1.03亿元。（截至9月30日）安信证券表示，半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积等多个环节已经具备了国产替代能力，考虑到海外设备厂商由于零部件短缺交期不断拉长等，上游设备的国产替代有望加速推进。

有连云2022-10-10

牛市行情启动？创新药ETF（159992）连日反弹，康弘药业、恒瑞医药上涨

幅居前，华北制药、沃森生物、复星医药、恒瑞医药上涨，带动创新药ETF（159992）连日反弹，当前成交额突破7000万元。市场持续关注创新药板块表现，创新药ETF（159992）近20个交易日净流入2.50亿元。光大证券表示，从宏观视角剖析创新药估值要素。在降息周期，资金成本下降，贴现率下降导致估值提升；而货币政策放松导致社融增加提供的充裕流动性，意味着创新药企业可获取更多的融资，从而投入研发、生产、销售等经营活动，而且资本市场有更加充裕的流动性用于股票投资；汇率与利差等因素则会影响A/H股之间的溢价；以上因素导致市场预期创新药企业的未来将变得更好，风险偏好随之上升，强贝塔属性凸显，启动创新药的牛市行情。

有连云2022-09-30

医药连续4天跑赢大市，医药ETF（512010）近1月净流入约10亿

4% 。权重股中，药明康德跌1.1%，恒瑞医药涨0.5%，迈瑞医疗涨0.6%。医药ETF（512010）交投活跃，盘中已成交2.3亿元，近1月日均成交约6亿元。同时产品持续获得资金净流入，近1月净流入约10亿元，今年以来净流入约66亿元。国泰君安认为，Q3集采政策承压但靴子已逐步落地，Q4各项创新支持类政策将步入验证期，随着越来越多的品类集采影响进入后周期，财报筑底回升，4季度至2023年政策影响或先抑后扬。部分品类未来受到集采负面影响有望边际减弱，“价”的负向压力见底，“量”的正向驱动重启，股价已被过分贴现的品种，存在一定估值修复的可能。

有连云2022-09-30

大博医疗涨停！医药ETF基金(159838)涨超2%，盘中溢价！

，贝达药业涨超5%，金域医学涨近5%，恒瑞医药涨超4%，医疗股总体全线拉升。近日，骨科脊柱带量采购落地，再次印证了器械集采走向成熟，行业的竞争格局、制造业盈利能力在带量采购后仍能得到一定保证，带量采购带来的不确定性显著减少。骨科植入类国内龙头——大博医疗连续3天涨停。财信证券表示，医疗新基建自2020年开始，逐渐在全国铺开，医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，景气度自前端建筑土建向后扩散，医疗专项工程、医疗设备、医疗信息化等相关企业也将相继受益；同时，全球加强公共卫生建设，顺应医疗新基建浪潮，也为国内医疗器械产品出海提供发展机遇，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。

有连云2022-09-29

行业利好持续释放生物医药ETF大涨逾4%

花医药大涨逾9%，开立医疗、九典制药、恒瑞医药、鱼跃医疗等涨超6%。消息面来看，9月27日晚，国家组织医用耗材联合采购平台公示骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。在此之前，近期生物医药行业利好持续释放。9月13日，有关部门确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，以实现扩市场需求、增发展后劲的目标。 9月7日，有关部门明确提及对医院在“设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策”的支持。光大证券研报显示，行业政策底已逐步显现：种植牙等集采政策好于市场预期，中医药扶持政策持续落地，并制定了专项再贷款和财政贴息计划以大力支持国产医疗设备更新改造，行业春风接踵而来。截至9月28日，生物医药ETF（512290）今年医疗跌幅超33%。德邦证券分析，十五年医药复盘！情绪冰点或为牛市起点。复盘医药生物板块15年行情，医药板块多次在估值底部和情绪冰点，迎来新一轮医药牛市。复盘近十五年医药板块行情走势，板块多次走出分化行情，在2018/2012/2015/2019年四次触底后，医药板块都在政策或大环境的边际改善下，迎来了底部反转与后续的显著强势期。当前环境下，医药已经处于低估值、低配置状态，政策端不断释放积极信号，公共卫生防控也得到显著进展，当前医药有望迎来新一轮强势期。华安证券认为，现阶段医药的估值年度新低，医药若是有反弹的机会，则有辨识度的龙头、被集采压制的细分赛道尤其是高值耗材会有较大的机会。风物长宜放眼量，公募持仓新低+市场情绪极度厌恶医药，未来增量资金进来则上涨空间大，这是医药的底，是很好的买入时机，尤其是辨识度比较高的各细分行业的龙头，更容易获得资金的青睐。对于医疗医药板块的反弹机遇，投资者可以关注医疗ETF（159828）、生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）、疫苗ETF（159643）。

有连云2022-09-29

生物医药ETF（512290）涨幅超3%，恒瑞医药涨超5%

恒瑞药业、海尔生物、智飞生物等多股涨超5%。生物医药ETF（512290）涨幅超3%，成交额超1.3亿元。生物医药包含疫苗、CXO、体外诊断等多个景气细分板块，长期基本面无虞。前期整个医药板块回调较多，估值低于2019年行情启动前水平，随着本轮集采逐步落地，悲观情绪已经过度释放。近日有关部门出台财政贴息贷款保障医院采购资金政策，修复投资热情。

有连云2022-09-29

创新药沪深港ETF(517110)涨超2%，贝达药业涨超6%

贝达药业涨超6%，九洲药业、恒瑞医药等多股跟涨。创新药沪深港ETF（517110）涨超2%。历经一年多的调整，诸多优质标的估值已经低于2019年行情启动前水平。进口替代和国际化依然是国内医药行业长期发展趋势，后续真正有产品力的产品海外落地或为创新药带来估值提升的机会。

有连云2022-09-29

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